1.原文連結(必須檢附)：
http://udn.com/news/story/7253/1872931
2.原文內容：
聯發科（2454）法說會報喜，光是第2季單季每股獲利即達4.26元，然而，外資對於聯發
科看法卻是憂喜參半，部分外資仍然喊出「加碼」評等，看好聯發科下半年營運展望，市
場上目標價最高來到320元，但也有不少外資維持「減碼」評等，目標價最低看到159元，
認為毛利壓力將是聯發科下半年營運最大的挑戰。
對於下半年營運，聯發科在法說會上端出五喜訊，聯發科第3季出貨量有望續增、出貨平
均單價（ASP）上揚5~10%、單季營收季增8~16%、下半年市況優於預期，並調升全年營收
年增率至25%以上，主要是手機、平板、家庭娛樂等產品線均能看到需求升溫，但市場競
爭激烈，毛利率壓力仍在。
市場上給出最高目標價的港系外資指出，聯發科智慧型手機業務持續走強，在三星訂單加
持下，將會有較穩定的毛利走勢，且聯發科有望採用台積電（2330）先進技術，這也將帶
動正面帶動聯發科營運，港系外資預估，聯發科2016~2018年每股獲利年複合成長率將會
來到11%。
3.心得/評論(必需填寫滿20字)：
外資的報告能相信? 看衰的外資應該早就賣光持股在場外發話想撿便宜的聯發科了
現在聯發科什麼都好就毛利率降。 而且要明年改變產品組合才有機會回升
因此今年要大漲恐怕是沒機會了，要抱發哥一定要抱長線。 不然賺不到錢
等價格到了200左右會是合適的進場點，現在進成本太高
尤其第四季開始會認列賣傑發的收益，EPS有機會比去年還多
明年一定會噴一段，物聯網高毛利產品 + 三星訂單 + 傑發股票收益