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2.原文內容：
廣越Q4擁遞延訂單效益；估明年營收雙位數成長
MoneyDJ新聞 2016-11-08 12:05:48
記者 林昕潔 報導
廣越(4438)看好明年營運動能恢復，
在NIKE及Adidas訂單維持成長，
且對新品牌客戶包含UA、Converse、Nautica等品牌陸續出貨下，
明年營收年增幅可望達雙位數。
在未來展望上，公司將於年底併購羅馬尼亞羽絨成衣廠，
預計有助公司切入歐洲精品市場；
另外也計畫併購一針織成衣廠，
冀改善公司淡旺季營收落差大的現象。
廣越為全球第二大羽絨衣代工廠(僅次韓國Youngone)，
工廠分設在越南和中國，至2015年底，
共有305條產線，總月產能達85萬件。
2015年底，前四大客戶分別為Adidas 30.86%、
VF集團 25.61%、Nike 15.16%、PATAGONIA 14.49%。
公司並轉投資尚弘羽絨公司，供應鴨毛及鵝毛原料；
福懋則(1434)是廣越最主要的布料供應商，
且是廣越20%持股的大股東。
公司因產業特性，淡旺季分明，
第一季至第四季度營收比重約為5%、25%、50%、20%。
受主要大客戶VF集團營運偏弱，訂單遞延，
廣越第三季營收44.64億元、年減7.97%，
旺季表現較去年同期偏弱，稅後淨利6.07億元，EPS為6.61元；
累計前三季稅後淨利6.87億元，EPS 7.48元。
廣越第四季雖進入傳統淡季，但因遞延訂單挹注，
且NIKE新品拉貨，使營運表現可優於去年同期，
法人預估其今年EPS約在8~9元水準，低於去年的10.21元。
針對明年營運展望，公司表示，
目前NIKE及Adidas明年訂單確定維持成長，
PUMA微幅往上，VF集團展望則仍偏淡，
加上公司明年將有新客戶挹注，
對包含UA、Converse、Nautica等品牌陸續出貨，
因此，看好明年營收可恢復雙位數成長。
另外，公司近期亦有新的併購計畫，
其一為羅馬尼亞羽絨成衣廠，
該廠主要客戶包含羽絨之王Moncler、精品品牌Burberry、ARMANI，
可使公司直接切入歐洲精品市場；
該廠年營收約1400萬美金，淨利率約17%，
公司預期持股過半，預計今年底完成合併，
而法人則預估該廠明年對廣越EPS貢獻約在0.4~0.5元。
此外，為平衡淡旺季之營運，公司擬併入一越南針織成衣廠，
該廠旺季在第一季及第四季，年營收約5000萬美金，
淨利率約10%，公司擬持股五至六成，
預計明年上半年完成合併，
而法人則估該廠對廣越EPS貢獻約在0.7~0.9元。
3.心得/評論(必需填寫滿20字)：
北半球的夏天(淡季)不是南半球的冬天嗎？
還是南半球國家的人口比較少
所以羽絨衣的需求不多呢？
不然淡旺季怎會差這麼大？