我是覺得現在是不是因為資訊爆炸，所以發生過的事就會忘記
，回到為何大同公司現金為何會突然增加，這是因為非控制權
益變動468.19億元，這就是因為大同公司的轉投資子公司中華
映管，旗下子公司華映科技(集團)增資約人民幣 100億元，這
背後的故事有興趣的自己去研究。
所以大同與華映的合併報表的現金就突然增加，但也因此嚴重
扭曲合併報表，2016年第 3季底，大同的母公司股東權益佔比
為33.39%，華映的母公司股東權益佔比為16.55%，這種合併報
表已經不能反應母公司的財務營運狀況。
這非控制權益根本已經反客為主，若這樣不能參透範例，我有
空再提供簡化模型，說明這手法有多巧妙。
※ 引述《femlro (母豬教謀神異端審問官1.5)》之銘言：
: 現金最簡單的來源只要借就有了
: 以大同來說
: 他土地資產那麼多
: 銀行不怕債權清償有問題
: 所以根本不怕借錢給他
: 大同即使EPS是負的但營業現金流只要是正的
: 銀行長期就不用擔心他的財務狀況
: 有一種公司的狀況叫做黑字倒閉
: https://goo.gl/b9Q6Nu
: 是指公司雖然都賺錢但還是倒閉
: 因為現金周轉不靈
: 這牽扯到公司的應收與應付帳款不均等的問題
: 或者是公司的固定資產投資太多
: 很多情況就是在擴充產能發生資金週轉不靈倒閉
: 很有可能是黑字倒閉
: 這種情況接手這種公司就爽歪歪了
: 所以台灣很喜歡代工業就是這樣
: 可以擁有比較多的客戶分散風險
: 技術門檻低，不用太多研發費用導致資金產生缺口
: 又可以連工代料去擴張營業額增加貸款額度
: 鴻海的現金部位多一點都不意外
: 他就是很標準的這種擴張模式
: 也是很標準再利用應收帳款和應付帳款不對等
: 讓現金周轉不會因為負債過高而產生問題
: 等於他的現金來源很多是來自客戶，但扣著可以拖超過四個月以上才給下游
: 因為蘋果的票期我記得都很短，好像驗收完兩個月內就會到
: 但鴻海給下游一般都是四到六個月
: 所以看公司的成長還是回歸到股東權益比較實在
: 這篇有講到基礎的股東權益與應收帳款和關係人交易的基本注意事項
: https://goo.gl/7yM9dd
: 資產負債表只是看周轉有沒有問題而已
: 不過最近升息一觸即發
: 負債比高的企業，確實有點危險，特別是利用過去利率低借來的錢
: 營運成本將會大增，可能就賠錢了
: 所以現在看財報要注意一下負債比率與來源
: 如果負債比例都是來自應負債款
: 而手上現金無虞
: 那通常就是擁有比較高產業地位的公司
: 如小七，全家，鴻海等
: 如果負債比過高來自於銀行借貸
: 那就要注意接下來升息後的風險
: 大概94這樣
: ※ 引述《Dawyuan (Biscuit)》之銘言：
: : 1.原文連結(必須檢附)：
: : http://udn.com/news/story/7251/2108303
: : 2.原文內容：
: : 台股震盪盤整，個股財務結構躍居指標，觀察上市櫃企業的現金部位，電子由鴻海（2317
: : ）奪冠，傳產以大同掄元，這些「高現金部位概念股」的資金調度靈活，足以應付景氣考
: : 驗，更具擴大營運利基。
: : 台新投顧協理黃文清表示，大盤最近陷入整理，類股輪動更是快速，除了獲利與產業遠景
: : ，公司財務結構與現金部位，也漸為投資參考標的之一。
: : 根據統計，不計算金融股，上市櫃公司第3季現金部位超過500億元的個股計有16檔，電子
: : 有14檔，分布在半導體、光電、電腦周邊等，傳產有兩檔，主要為電機、油電燃氣。
: : 觀察現金部位，以鴻海的6,530.97億元居冠，台積電4,639.72億元、廣達2,403.23億元，
: : 名列第二與第三；另外，聯發科、和碩、友達、華碩、大同等，現金部位也都超過700億
: : 元。其他現金部位在600億元以上的個股，還包括光寶科、緯創、華映、台塑化；至於500
: : 億元以上的個股，則有聯電、台達電、鴻準、可成等。
: : 現階段展望明年的產業景氣不甚明朗，手頭擁有高現金部位的公司，將可列入財務結構健
: : 全、且獲利不錯的價值型投資標的，也可堪稱是市場最大金主群。
: : 全曜財經資深分析師陳唯泰認為，景氣循環通常考驗公司競爭力，市場機制更會淘汰競爭
: : 力不足廠商，並強迫其退出市場，能夠留下來的公司才能繼續生存。所以各公司紛紛提高
: : 現金比重應付景氣考驗，高現金部位公司資金調度較為方便，經營風險隨之降低；各家公
: : 司對明年景氣好壞都沒把握，現金部位高未來才有提高資本支出的契機。
: : 法人認為，有現金才能降低資本支出的利息負擔，在景氣確定更好時放手一搏。法人提醒
: : ，大資本或高營業額的公司，雖說要有大量現金支應營運，但小公司資本支出少，需要周
: : 轉的現金也少，不太可能持有大量現金，這時如果持有太多現金，反會忽略投資、減少獲
: : 利。
: : 3.心得/評論(必需填寫滿20字)：
: : 真意外，大同約當現金竟然有700多億，華映也不少
: : 經營績效這麼差的公司錢到底哪來的