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2.原文內容：
2016最大地雷 樂陞摘冠
樂陞爆發出台灣首宗購併惡意不履行交割案，導致後續 一連串的風波，股價從115.5元一
路跌到9.86元低點， 跌幅高達91.46%，最後以暫停交易收場，絕對是2016年 最大地雷股
。 中央社記者韓婷婷攝 105年12月24日
「台股驚驚漲 投資人踩雷笑不出來」專題一（中央社記者韓婷婷台北24日電）樂陞爆發
出台灣首宗購併惡意不履行交割案，導致後續一連串的風波，股價從115.5元一路跌到
9.86元低點，跌幅高達91.46%，最後以暫停交易收場，絕對是2016年最大地雷股。
原本是投資人看好的公開收購案件，轉眼間卻變成人人喊打的詐欺交易，包括承辦的中信
金控、投審會、金管會都遭質疑把關不力，樂陞投資人血淚控訴，卻換來網民一陣酸言。
台股加權指數在12月12日以9430點創下2016年以來新高點，看著台股指數攀上今年新高，
再想想自己手上的股票卻幾近變成「壁紙」，樂陞的股民無不感慨萬千。
不少參與購併案的應賣人為了爭取應有的賠償，費盡心力上街頭抗爭，與金管會、中信金
、投保中心抗議周旋，最後得到的僅僅是少得可憐的「道義補償金」。
樂陞事件打擊了許多投資人，不少受害人的心靈也因此遭受重創，至今仍走不出陰影。有
投資人表示，「恨的是，因為相信投審會審核過關才進場，卻得到如此的下場，要我怎麼
再相信政府？」、「只能說很痛，椎心刺骨的痛！」受害股東填著求償書、心卻在淌血。
樂陞最後因財報無法按時出爐，於11月17日慘遭主管機關處以暫停交易，股價最低來到
9.86元，成為今年最大地雷股，多達2萬多名受害投資人踩雷。
樂陞在暫停交易前還信誓旦旦的表示，新任會計師仍在積極洽談中，將盡力在停止交易6
個月內完成第3季財報編製，讓股票恢復交易。
其實，樂陞過去多次大玩財務槓桿，以蛇吞象的策略快速擴張企業規模，就已引發市場諸
多質疑及抨擊；百尺竿頭溢價收購，有近3成價差，股價卻漲不動，融券空單不減反增，
均已透露出不尋常的訊號。
法人表示，利多消息發布，融券空單卻不減反增，通常「案情」都不太單純，投資人應該
要有警覺。
除了樂陞案外，另一個知名案例就是浩鼎。股價從2月19日解盲前的高點718元一路盤趺，
儘管中間有幾波反彈回升，但直到12/21日股價已來到229元，創下年度新低價，跌幅達
70%。
浩鼎可說是為台灣股票史上寫下新的一頁，所引發的政商關係、學術界與產業間紅線的爭
議及風暴更大；新藥「解盲」，卻讓投資人一片「茫然」。
今年2月21日，浩鼎在櫃買中心召開重大訊息記者會，公布乳癌治療性疫苗新藥OBI-822臨
床二／三期解盲結果，雖然傳統數據未呈現統計學上顯著意義，但董事長張念慈則以「出
乎意料、跌破眼鏡的成功」來詮釋；他強調「這是一次非常成功的解盲，比預期結果好。
」只是當初在臨床試驗的設計上不利，如果用新的設計就過關了。因此，「科學上成功，
法規上失敗」的新名詞出現。
不過，站在資本市場遊戲規則來看，數據沒過關，申請不了藥證，就是輸了，重新來過正
常需約3年時間，透過有條件三期「小三期」的臨床，前後作業期最快也要超過1年；有多
少投資人願意等1至3年，再賭一次成敗？1051224
3.心得/評論(必需填寫滿20字)：
看起來我的觀察是對的... 樂陞案發生之後平均每天台灣都有人自殺