中信信用卡手續費收入上季罕見衰退 總座這麼看...
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中信金 (2891-TW) 總經理吳一揆今 (24) 日在法說會上表示，中信信用卡業務手續費收
入成長一向穩健，但今年第 2 季信用卡手續費收入不論較前一季或去年同期都罕見出現
衰退，主因高回饋信用卡 (LINE Pay 卡) 行銷費用在會計項目中當成手續費減項所致。
雖然這張卡祭出高點數回饋，但他相信在經營客群上可以賺回來，尤其很多客戶都會用回
饋點數購物，就有客人用點數換了 2 台蘋果電腦，有助增強客戶黏著度。
中信金上半年稅前盈餘 222.83 億元；稅後純益 193.93 億元，年增 35.6%，每股純益
1 元，稅後股東權益報酬率（ROE）為 13.71%，稅後資產報酬率（ROA）為 0.78%。
信用卡業務向來是中國信託的強項，上季信用卡手續費收入卻出現近年罕見的雙衰退，分
別季減 3%、年減 2.5%，引起法人關注。
吳一揆表示，LINE Pay 到目前為止已發行 60 多萬張（包括金融卡及信用卡），由於
LINE Pay 是高點數回饋的信卡，隨著持卡人愈來愈多，且消費比重攀高導致回饋金提高
，LINE Pay 的行銷費用在會計項目中是當成手續費減項，因此手續費收入才會下滑。若
不含這些回饋金，該行信用卡手續費收入仍成長 8%。
吳一揆認為，LINE Pay 卡雖回饋比重高，但對中國信託別具意義，從來沒有一張卡，在
這麼短的時間內，可以衝到 65 萬張，中信經營好市多卡花了 10 年才衝到百萬張，但
LINE Pay 卡到今年底就可望突破百萬張。
吳一揆表示，現在已是支付產業的戰國時代，信用卡變成一個重要工具，不只是單純的賺
錢工具，而是利用信用卡延伸其他商品，成為獲取客源的重要工具，雖然這張卡做較高的
回饋，但他相信在經營客群上可以賺回來。
吳一揆表示，很多客戶都會用回饋點數購物，他舉例，就有客人用點數換了 2 台蘋果電
腦，有助提升客戶黏著度。另外，LINE Pay 卡高達 60% 以上持卡人都是 34 歲以下年輕
客群，LINE Pay 卡對中國信託來說，可帶來年輕客戶、及新增大量刷卡金額，中國信託
不擔心短期的回饋金支出，長期經營下去可提供持卡人更多金融商品。
吳一揆表示，中國信託信用卡發卡量至今年 6 月底止共 616 萬張，年成長 4%；前 6 月
累計簽帳金額 1640 億元，年增 7.6%。
中信金海外獲利占比達 46%，各子公司獲利占比為：中信銀占 78%、台灣人壽占 22%。其
中，台灣人壽截至 6 月底，可運用資金規模已達 1.35 兆元，整體投資報酬率 3.84%，
第 2 季獲利占比提升，主要是股利入帳挹注，今年整體股利達 40 億元，雖不及大型保
險金控，但年增率達 6 成。
3.心得/評論：
(1) 中信信用卡業務手續費收入成長一向穩健，但今年第 2 季信用卡手續費收入不論
較前一季或去年同期都罕見出現衰退，主因高回饋信用卡 (LINE Pay 卡) 行銷費
用在會計項目中當成手續費減項所致。
(2) 信用卡業務向來是中國信託的強項，上季信用卡手續費收入卻出現近年罕見的雙衰退
，分別季減 3%、年減 2.5%，引起法人關注。
(3) LINE Pay 卡高達 60% 以上持卡人都是 34 歲以下年輕客群，LINE Pay 卡對中國信託來
說，可帶來年輕客戶、及新增大量刷卡金額，中國信託不擔心短期的回饋金支出，長
期經營下去可提供持卡人更多金融商品。