1.原文連結：
http://www.chinatimes.com/newspapers/20171204000016-260202
2.原文內容：
2017年12月04日 04:10 工商時報 黃鳳丹／台北報導
今年台股開啟史上最久的萬點行情，但新上市家數至年底最多21家，相較往
年不增反減，竟創近3年新低，現金增資案件銳減。券商高層指出，主管機關
輕忽證券商功能，承銷業的萎縮，透露出新創企業未獲大眾資金支持、產業
轉型與傳承的極大危機。
統計今年IPO（首次公開發行股票）上市股僅18家，預計本月還有3家、合計
約21家，創近3年新低，單就「21」這個數字來看，僅與2014年持平，其實已
是2007年以來最慘，連續4年新掛牌家數僅勉強突破20數字關卡，與萬馬奔騰
的台股，全然背道而馳。
券商高層人士分析，籌資市場金錢流動結構與以往大不相同是原因之一，台
灣今年詢價圈購、公開申購件數銳減，但發行債券的洽商銷售卻逆勢攀升，
透露企業規模「大者恆大」與企業年齡「老化」現象，因大型公司偏好以公
司債、國際債為籌資管道，認為現金增資（SPO）方式籌資成本較高；另一端
則是小到不行的新創公司，不全然以IPO作為終極目標，偏好從未上市、創櫃
板等平台取得資金或被併購。
造成今年台股熱、IPO冷的結果，券商認為，歸因主管機關對新創產業、中小
企業的支持沒有用對地方，「曾幾何時，台股是被譽是中小企業天堂、充滿
活力與隱形冠軍的地方」，但隨著中型企業變大企業，小企業卻沒有跟上變
成中企業，新創公司更難成為小企業，理應環環相扣，卻未在「創櫃板—興
櫃—上櫃—上市」的多層次籌資管道被妥善運用。
承銷業過去被視為券商除經紀、自營外最重要業務，但業者拿出數據指出，
萬點台股後，全市場承銷獲利占比遑論3成、根本只剩下1成，在興櫃市場廝
殺，造成人人片體鱗傷，無利於券商事小，主管機關是否能從高角度擘畫藍
圖，對各形態與不同規模企業的扶持態度，更可見一般，直言：「台股市場
被弱化，難怪台商都要去海外掛牌」。
券商大老指出，主管機關忽略證券承銷商在初級市場的熟悉度，具備從陪伴
企業成長、輔導上市的用心與能力，卻不斷對已握有金流的銀行持續開放業
務、對已經如魚得水的投信業，給予開辦私募與種子基金，但實際上證券商
擁有承作資產管理的能力，就如同外資券商一般，「我們有很多優秀且高學
歷人才，業務卻被政策綁手綁腳。」
(工商時報)
3.心得/評論：
今天又一直接到直銷公司打來的電話，剛好又翻到這篇新聞。
政府怎麼不先管管那些直銷詐騙呢
知道IPO根本不知道怎麼參與IPO啊