各位好 我只是個見識不多的奈米戶
最近想到標題這個問題 想跟大家討論一下
以我粗淺的總經知識
我的想法是殖利率走高 新債券享有更高報酬
造成短線上債券持有人的拋售進而債券下跌
若以美債定調為無風險資產的角度
美債殖利率上升 應會使股市或黃金等資產持有人轉向買進低價美債（問題一，真是如此
？還是決定於當下風險位階）
就這個問題 我進一步拉出過去二十年中
道瓊、美國兩年期公債殖利率、十年以及三十年期
走勢如圖
https://i.imgur.com/TFJqm7s.jpg
不看則已 一看問號更多
問題二就是
理論上年限越長的債券殖利率越高
那麼2004-2007那段期間的二年債是發生什麼事？
再來就是看圖說故事
歷史上短天期超過長天期利率的條件為何？
在2000 2004 2008皆有發生過
其伴隨的道瓊指數大都以震盪格局為主
能解釋成股市資金抽出投入債券的結果嗎？
最後就是看近期
短天期也有逐漸進逼長天期殖利率的跡象
是否能把這個當作一個股市即將迎來修正的預兆？
若是 那從現在開始逢低買進美國公債ETF並長期持有會是相對安全的做法嗎？
以上一些蠢問題 還請各位不見笑了
謝謝大家

啊補充一下 圖中紫線為30y 藍線10 綠線2

這裡都慘戶跟明牌 不會有人懂總經

別這麼說 我也是慘戶一枚QQ

債券已經進入熊市階段，你還現在買公債etf?

問題2 啟動升息，短天期相對較好

不要想說殖利率飆高就是債券變便宜所以要進場，殖利率升高不是偶然，是個長期過程，現在就叫做升息循環

2004~2007利率倒掛 葛林斯潘的難題

未來公債價格只會長期續跌，現在要買也只能買公司債

公債利率走升 無風險利率上升 要求報酬率提高 股價修正

債券也有分天期的，就像原po覺得殖利率要倒掛了，鎖長天期債並不是不可行公司債的問題一樣，只是差別在同天期美債加點是不是已經不會在縮窄了

Fed今年升息預期升息三次 做空美債

直接賭 spread變窄，那就多長債空短債不是更快

當然可以做spread trade,只是提到如果想進美債etf年期也是很重要的點

長期低利率 股市債市資產泡沫吹太大 怎麼放水不爆破是問題看不準的 空手 現金為王 規避可能發生的流動性危機

Curve flattened

強勢台幣看起來還沒走完 分批買美金等局勢出來再投債市

一開始的假設有點奇怪。應該是景氣好時，投資者將資金轉進股市，導致現有債券價格下跌，成本降低，殖利率上升，且新債券也必須提高票面利率才能吸引買主，這才是債券價格和殖利率的因果關係。另外，錢借別人越久，風險和機會成本越高，因此殖利率應越高；但短天期債券殖利率竟高過長天期，代表超多熱錢進入股市。網路泡沫、次貸風暴前，都有這種現象。若有居安思危之慮，現在可以趁債券價格持續下跌時，定期定額布局公債ETF或基金，用時間和現在的高殖利率攤平成本；未來股市反轉，手上還有大把低風險(政府幾乎不可能違約)且價格上漲的債券可活用。總之，原則就是：公債是股票的資金競爭者。

感謝以上各位的意見 受益良多

可是上次海嘯來時，債跟股一起下來耶

目前是債先跌 就看股市會不會也跟崩

美元相對低點，現在不買債要甚麼時候買?只是慢慢買就好股市這麼高，錢本來就要慢慢轉移出來避險，還在ALLIN嗎

所以利率倒掛這件事 各位會如何解讀？市場過熱嗎？

海嘯來時美國公債沒有崩吧，崩的是那些公司債。想多拿點殖利率買公司債就要有股市崩時一起崩的預期。