1.原文連結：
MLCC產業結構劇變　台廠醞釀下一波跳躍賽　拉升長約客戶比重　全力打進車用供應鏈
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2.原文內容：
美中貿易戰火擴大，終結2018年以來被動元件氣勢如虹的漲勢，大陸OEM、EMS及直銷客戶
對於生產線的調配與出貨計畫，均發生重大變化，由於第4季為被動元件產業傳統淡季，
客戶拉貨不若以往積極，被動元件廠紛對第4季業績謹慎保守看待，然因被動元件產業結
構已在2018年發生變化，鹹魚翻身的台系積層陶瓷電容(MLCC)廠短期內營運可望維持榮景
，並醞釀下一波打進車用供應鏈。
美國9月對大陸啟動第二階段5,745個項目、2,000億美元的進口產品加徵10%關稅，預計
2019年1月起將調高至25%，且宣稱若大陸採取報復行動，將立即推動第三階段，對約
2,670億美元的輸美商品課徵額外關稅。
https://goo.gl/Rwz2CA
https://goo.gl/2DTAVK
美中兩大經濟體貿易大戰，衝擊全球景氣及股匯市，包含台灣在內的許多廠商，均面臨相
當大的挑戰，全球第四大MLCC業者國巨有8成客戶在大陸，9月起營收表現已受到影響，致
使原本對MLCC漲價前景樂觀的國巨，對第4季業績保守看待。
目前MLCC佔全球被動元件產值已達5成以上，MLCC扮演被動元件產業景氣最重要的風向球
，業者認為車用電子、物聯網(IoT)、5G、人工智慧(AI)等應用，將創造MLCC市場全新的
需求，儘管需求規模仍混沌未明，但台廠固守標準型MLCC市場，日廠積極轉進車用市場，
韓廠更是聚焦車用市場滲透率，各自堅守版圖。
過去在MLCC產業擁有技術領先的高附加價值產品，就是高獲利的保證，日廠為技術先驅者
，不斷追求更高容值、更小尺寸及更多介電質，村田(Murata)為擴大競爭優勢，陸續買下
Rohm和Panasonic的MLCC事業部門，力求能在更小尺寸MLCC做出相同的容值，以提升接單
優勢及毛利率。
不過，2018年MLCC產業出現結構性的變化，台廠國巨和華新科憑藉PC/NB、消費性電子、
網通等IT用標準型MLCC生產，雖然技術落後日廠，難以打進高階智慧型手機及車用供應鏈
，然因整體需求成長超過供給，有利於價格走勢。
對於MLCC廠而言，有紀律地擴產非常重要，尤其是傳統標準型產品，對於供需變化非常敏
感，由於MLCC品項多達1萬種以上，任何一種只要些許短缺或出現庫存變化，現貨市場價
格馬上就會有所反應。
2018年台廠國巨以逾6成的毛利率，擊敗日廠村田及韓廠三星電機(Semco)，主要係因標準
型產品現貨市場缺貨造成價格大漲，帶動合約價跟著上漲，挹注國巨和華新科營收和獲利
大豐收。
不過，標準型MLCC漲價不代表高階和車用MLCC也會漲價，因為高階和車用產品價格較高，
漲幅本來就有限，加上高階和車用產品幾乎不走現貨市場，所有交易都採取合約供貨，無
法透過現貨市場炒作價格。
面對中低階標準型MLCC漲翻天，台廠國巨、華新科大賺，村田和三星電機只能望天興嘆，
目前台廠已主導全球中低階標準型MLCC市場，台廠的策略是盡量維持市場供給輕微短缺的
情況，使得價格不易下跌，至於大陸風華高科和宇陽等廠商，現階段還未形成氣候。
由於村田將於2019年3月停止供應約7,000種的標準型MLCC，屆時恐將造成單月約300億顆
的供給短缺，在此情況下，已漲上去的價格尚能維持一段時間。然而台系MLCC廠面對需求
成長有限、供給逐季增加，標準型MLCC短缺情況遲早會緩和，遂積極與OEM、EMS、直銷客
戶簽長約。
近期包括國巨等台廠的長約客戶比重持續增加，未來MLCC價格可望較不易波動。台系MLCC
廠利用這次缺貨契機，改變被動元件特殊的產業結構，未來標準型產品現貨市場的漲跌，
對合約價格造成立即性的影響降低，未來廠商可望擺脫標準型MLCC市場殺價戰火。
值得注意的是，MLCC下一個戰場將是車用市場，由於每部汽車需要逾80個電子控制元件
(ECU)，豪華汽車更需要100個以上的ECU，這些控制元件都需要配置MLCC，加上先進駕駛
輔助系統(ADAS)亦需要MLCC，車用MLCC需求具備爆發潛能，並將帶動車用半導體持續成長
。
目前應用於車用關鍵系統如動力系統、轉向系統、煞車系統、安全系統的MLCC，需要高可
靠度，以承受高溫、高濕、灰塵、機械壓力等，至於非關鍵系統如車內視聽娛樂系統、電
動窗、車用LED燈、中控鎖等的MLCC，儘管產品價格及利潤較低，但對於台廠而言，若能
打進車用非關鍵系統的MLCC市場，將是一大里程碑。
台系MLCC廠有意打進車用市場供應鏈，以避免日後中低階標準型產品價格暴起暴跌造成傷
害，對於車用供應鏈而言，若將有能力提供高品質、價格不貴且獲得認證的MLCC廠納入夥
伴，有助於因應未來新興品牌電動車、自駕車的龐大訂單需求。
過去一年台系MLCC廠締造了產業新頁，證明成熟的產業、附加價值較低的產品，還是有鹹
魚翻身的契機，儘管台廠在車用市場布局較晚，但若加速朝向高容大尺寸及車用產品進行
擴產，未來前景仍相當可期。
3.心得/評論：
日本村田製作所將於2019年3月停止供應7,000種標準型MLCC，屆時會造成每個月300億顆
的供給短缺，短期內MLCC整體產業結構仍是屬供不應求的階段，因此相關廠商還是會持續
擴衝產能，藉此填補日廠退出的供貨缺口。

車廠認證有這麼好過？

跳崖還是跳躍？

要開嘎了嗎？巨巨？

期交所應該推mlcc期貨，應該會賺翻

這種專業的產業分析文反而沒啥人回？都在回政治文

all in

某樓可以自己回一篇阿 但a了你以前的文 大概也就那樣好像也是回政治文 呵呵

噴噴

murata EOL 之前不就報過了 又要炒冷飯

這哲哲之前講過拉 沒用

跳起來

這個大家都知道了

這哪算什麼產業分析 車用沒這麼好進去好嗎

車用的沒那麼好打進這篇太廢話了 就跟十奈米的想做七奈米一樣

車用要認證 哪裡這麼簡單

車子用的哪像電子業用的，可以壞了補你一顆。裝在車子上的壞了可能會死人的。

前妻大勝 拐了石油基金一道

車用市場非常保守 像NXP 英飛凌之類的大廠 製程都超大9045都還是主流 反正又不怕沒電 相反的你能打入供應鏈 就能吃很久

台股mlcc廠醞釀下一波跳樓賽 這還比較真實

醞釀下一波打進車用....

三月會彈，快進場卡位

台廠想幹掉日廠？別鬧了

賽是大便那個賽嗎

MLGG

MLCC -> MLGG