1. 標的：9911櫻花
2. 分類：多
3. 分析/正文：
營收：2018對比2017同期，每個月份都維持成長，僅有4月及9月小幅衰退。
2019 1月YoY 8.1%，2月則年減-19.4%，因為今年春節放假為2/2-2/10，推測是趕在過年
前出貨，加上2月工作天數少，因此1月YoY才會這麼好看、2月則年減幅度較大，值得持續
觀察3月營收。
毛利：毛利率從2014年的30%，每年逐漸增加，到了2018有34%，主因來自智能機型的毛利
較高（這幾年智能機型的市佔率逐漸提升），依照趨勢來看，推估毛利率將持續增長。
獲利：近幾年EPS呈現穩定成長的趨勢，2018 EPS達3.65，個人會給予14倍本益比去估計
合理股價
殖利率：按照法說會的資料，未來股利發放約為EPS的70%-80%，以發放率75%、股價$40計
算，殖利率約6.8%
未來成長：台灣市場佔營收9成，展望中國市場，今年將加強電商通路的推廣，以及受惠
中國政府的京津冀煤改氣政策，可望更上層樓。
另外，櫻花也看好越南市場的商機，去年11月已正式進軍布局，法人認為，可望成為櫻花
未來獲利成長的引擎之一。
4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
買入價40，若股價達50將停利，否則長期持有，領取股利。