1.原文連結：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/2777807
2.原文內容：
做假帳1376億！中國康美藥業面臨下市 22萬股民恐血本無歸
2019-05-02 20:45
長期被市場質疑資金有問題，並已被中國證監會立案調查的A股上市公司康美藥業，承認
2017年財報多計貨幣資金近300億人民幣（以下同，台幣1376億元），刷新了A股紀錄，面
臨下市風險，22萬踩地雷的股民可能血本無歸。（取自網路）
〔編譯盧永山／綜合報導〕4月30日是中國上市公司財報季的最後一天，卻爆出超級大醜
聞！根據彭博報導，長期被市場質疑資金有問題，並已被中國證監會立案調查的A股上市
公司康美藥業，承認2017年財報多計貨幣資金近300億人民幣（以下同，約台幣1376億元
），刷新了A股紀錄，面臨下市風險，22萬踩地雷的股民可能血本無歸。
康美藥業4月30日在上海交易所披露關於前期會計差錯更正的公告，宣稱由於公司核算賬
戶資金時存在錯誤，造成2017年年度貨幣資金多計299.44億元，同期公司營業收入多計約
89億元，營業成本多計約76.7億元，同時少計財務費用近2.3億元。
這是中國上市公司近年在財報披露方面最引人注目的事件之一。作為一家曾經擁有千億市
值，同時在債券市場大量公開融資，並被MSCI國際指數納入的公司，其財報真實性對投資
人信心的影響不可低估。
在更正後，康美藥業2017年底的貨幣資金由341.5億元銳減至42億元。擔任公司2017年及
2018年度審計工作的廣東正中珠江會計師事務所，對康美藥業2018年財報出具了保留意見
的審計報告，主要涉及關聯方資金往來、下屬子公司部分在建工程項目存在財務資料不完
整等問題。
上海懋良投資管理公司合伙人沈忱表示：「就算眼花也不能花這樣，我認為公司應該立即
下市，且公司高管、會計師應得到相對處罰；此事會讓市場對其他財務可疑的公司更加厭
惡，導致他們融資管道收緊，償債壓力更大。」
在上述消息披露後，4月30日康美藥業A股跌停，股價跌至2月22日以來最低，公司2022年
到期、票息5.33%的「15康美債」盤初一度下跌20元至50元附近，後反彈至65元上方。
彭博數據顯示，截至目前，康美藥業仍有206.5億元債券待償，其中6月將有2筆債券需支
付利息。該公司最後一次在中國境內債券市場融資，是在去年10月。
3.心得/評論：
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2018年年初，康美藥業在多個非直銷區域開展直銷活動，併銷售非公示直銷產品達20餘種
，其獎金分配製度係多層級計酬，涉嫌傳銷行為。對於外界質疑，很快公司給出回應。公
司表示在獲批區域内嚴格執行商務部報備的計酬方式開展獲批直銷產品銷售業務，不存在
傳銷行為。
同年10月，康美藥業又被媒體質疑其高存款、高負債、大股東股票質押比例高、存貨比例
高等問題。隨後康美藥業就媒體質疑發佈澄清公告，就質疑内容一一進行回應，併表示大
股東預計未來將逐步降低質押比例。但不巧的是就在同月，康美藥業又一次遭到打臉。卷
入了王廉君内幕交易案。
深圳市博益投資發展有限公司（簡稱「博益投資」）法定代表人王廉君因涉嫌操縱股價、
内幕交易，被公安經偵部門採取強製措施，操縱標的可能涉及康美藥業等。事發後，康美
藥業發佈澄清公告，否認王廉君案與公司有關。併表示博益投資於2007年5月14日設立，
是由公司控股股東康美實業持有90%股權，公司控股股東之一緻行動人許冬瑾女士持有10%
股權。
併附上書面聲明:確認博益投資自設立以來不存在買賣康美藥業股票的情況。王廉君從
2010年6月起即不在康美藥業擔任職務，亦未參與公司任何重大決策，不屬於公司内幕知
情人。
但這樣的風波事件併未就此結束，接著2019年3月，中國裁判文書網公佈的四川省阆中市
市委原書記蔣建平受賄罪一審刑事判決書。在上述判決書中，董事長馬興田是行賄人之一
。財華社通過企查查了解，此次併非是康美藥業首次卷入貪腐案件，曾在2000-2015年内
，有4次記錄。
貪貧貪貧一夕返貧