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瑞信證券初次將遠東新（1402）納入研究範圍，給予「優於大盤」投資評等，推測合理股
價高達41.8元，上檔空間約四成。
瑞信證券金融暨非科技產業分析師許忠維指出，遠東新是全球第二大回收聚酯材料（rPET
）生產商，隨國際企業對環境、社會、公司治理（ESG）意識抬頭，允諾使用更多再生塑
料，rPET占遠東新石化產品組成比例愈來愈高。瑞信預估，就算考慮到遠東新2020年純對
苯二甲酸（PTA）毛利率可能下滑，遠東新的核心生產部門將可維持每年40億元以上的營
業利潤，優於2018年的35億元、2017年的不到10億元；至2021年，rPET可望占遠東新生產
利潤的半數。
另一方面，房地產占遠東新資產淨值五成以上，遠東新近年也加速資產活化，提高資本回
報率，瑞信認為，隨Google在其科技園區內租賃一棟新大樓，推估遠東新2020年靠租金獲
得收益將來到10億元，與房地產相關的整體收益將從過去幾年的6億元左右，進化到每年
15～18億元，相當遠東新獲利的12％。
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考量遠東新過去一年股價落後，較資產淨值折價幅度超過三成，卻又能提供6.5％現金殖
利率，瑞信看好將啟動補漲行情。
3.心得/評論：英雄所見略同
油價下跌利空因素消除 1402絕對是非常安全成長股