1.原文連結
https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1337728
2.原文內容
■沈萬鈞
2019年將進入尾聲，回顧今年以來台股表現，期間兩波下跌均與美中貿易摩擦有關。不過
隨貿易戰漸趨和緩，且國際貨幣市場寬鬆方向不變之下，仍帶動台股指數續創波段高點，
今年至今加權指數上漲接近二成。後市來看，儘管國際政經雜音猶存，尤以美中貿易協商
進展最受關注，同時也須留意全球景氣演變。不過隨著這主要央行採取降息或寬鬆貨幣政
策以刺激經濟表現，隨著政策效應逐步顯現，加上領頭羊美國之經濟仍維持穩健擴張，短
時間全球經濟要陷入衰退的可能性相當低。而以台股基本面來看，在美中貿易戰轉單、旺
季出貨效應持續發酵下，出口及消費應仍穩健有撐，且台灣科技廠在當前全球幾大科技創
新趨勢中都佔有一席之地，加以當前市場資金充沛，包括全球主要央行採行寬鬆貨幣政策
，台灣方面亦有海外資金回台專案等等。因此在上述條件支持下，對於台股後續表現仍正
面看待，若短線逢回，仍是布局契機點。
台股基金 科技股仍是主軸
在機會與風險並存的環境下，投資操作上仍建議以選股為主。而對一般投資人而言，建議
不妨以台股基金來介入布局。一來透過專業經理人的篩選來降低選股的不確定性；二來也
有助分散投資風險，掌握台股不同產業的投資契機。在投資布局方面，科技股仍是接下來
的投資主軸，而明年度最值得關注的四大產業分別為半導體、物聯網和雲端產業、5G基地
台與通訊設備，以及AI人工智慧。
產業方面 半導體業是重點
產業方面，在中國大陸積極推動去美國化之下，中國晶片訂單陸續轉來台廠，台灣半導體
與IC設計產業可望從中受惠，挹注業績的同時也可望將評價向上提升。台灣半導體大廠也
上修今年資本支出金額，明年也預計維持與今年接近的水準，並強化先進製程布局。除此
之外，在5G、HPC和AI等應用展望樂觀之下，都有助帶動產業發展和需求，因此半導體相
關之產業料仍為接下來的投資重點。
萬物聯網 下一波關注重心
在萬物聯網的時代下，伺服器、資料中心、雲端計算等需求看升，特別是在企業持續進行
數位轉型，雲端業者也積極推動混合雲等等。根據市場預估，明年全球伺服器出貨量可望
成長5%左右。而2023年5G傳輸資料量將暴增，也可望牽引運算需求。由此預期2019年至
2024年全球伺服器出貨量年複合成長率將達6.5%，產業趨勢看佳；至於AI人工智慧題材，
其在產業和生活領域之應用已蔚為趨勢，包括高科技、通訊、金融服務等等面向，也促使
越來越多企業加碼投資人工智慧及相關技術研發，相關的供應鏈如：數據傳輸、運算晶片
等成長前景值得期待，也是接下來投資關注重點之一。
在5G題材部分，市場預估5G基站將是4G的1.5倍，而各種新應用料更加帶動客製化的需求
。例如在影音方面將更注重高傳輸速率，汽車電子方面則要求低延遲等等，5G基站和移動
裝置皆將新增大量射頻元件設計，且高頻、高速的發展趨勢也引導第三方化合物半導體和
製程提升需求，同時也帶動高階PCB需求。再者，各世代晶片及射頻元件模組也都面臨高
效能所帶來的高熱度問題，因此散射元件的需求亦可望價量齊揚。整體而言，在上述趨勢
和需求的帶動下，相關類股表現皆值得持續留意。（作者為群益馬拉松基金經理人）
3.心得
心得就是
應該是暗示大家台積電和國巨現在進場依然不晚的意思吧?
今年高股價幾家在9月後變動浮動都很大
大江 台積 國巨 都有賺
然後都賣得太快 QQ 這樣的心得可以嗎??
鍵盤剛剛卡住了
我亂敲敲居然自己發了....
這裡又禁止自刪 乾脆來亂聊一下週一進場的心得
就是...
週一放滿了購物車 還問我媽喜歡什麼顏色的i11 pro
週三刪了一半
週五購物車全刪了 跟我媽說i11太舊了 還是等i12吧