央行示警︰Fed大開資金閘門 恐重演縮表事件
2020-09-22 05:30:00
〔記者陳梅英／台北報導〕
中央銀行最新報告指出，美國聯準會（Fed）資產在金融危機後的六年間擴增逾倍，此次因
應疫情卻在短短三個月內由四．一六兆美元劇增至七．一兆美元，美元流動性大增，不僅使
得熱錢重返新興亞洲市場，還可能引發金融市場泡沫化疑慮、助長殭屍企業及擴大貧富差距
，甚至可能重演二○一三年縮表恐慌事件，威脅全球金融穩定及經濟復甦速度。
央行指出，Fed推出史無前例的無上限購債措施，雖使金融情勢回穩與資產價格快速攀升，
但短時間內挹注過多的流動性，也造成美股背離經濟基本面，全球股票市值對GDP（國內生
產毛額）已超越金融危機爆發前水準，引發市場泡沫化擔憂。
另金融海嘯以來，寬鬆的金融情勢造成更多「殭屍企業」存活；如今Fed因應疫情強化寬鬆
措施，鼓舞投資人持續搶進包括垃圾等級公司債，無視於企業違約或信評大幅調降，將助長
殭屍企業更加盛行。
Fed推出大規模救市措施後，股市與其他金融資產價格飆升，但是請領失業救助金人數卻以
相當緩和速度下降，這種金融市場與實體經濟呈現兩極化的「Ｋ」型復甦，恐會進一步擴大
美國貧富差距，進而限縮整體消費支出，影響長期經濟展望；而美國民間消費占全球三成，
一旦其消費減弱更將連帶削弱全球經濟成長力道。
https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1401307
心得：
鄉民還在喊無限QE ,央行已經在怕縮表恐慌了
下面科普一下
所謂的「縮表」就是「縮減聯準會的資產負債表」
QE這樣的政策有它的限度與極限，聯準會，不可能無限制的執行下去，政府政策對經濟的干
預還是需要收手
美國央行雖不明救股市，但卻買入惡名昭彰的MBS，高達1.92兆美元，換言之，身為世界第
一強國的美國，其中央銀行竟有8成5的資產，不是欠缺流動性，就是品質低劣，實在令人堪
虞。
PS: MBS即Mortgage Backed Securities，中文為不動產抵押貸款證券，係將金融機構的不
動產擔保抵押貸款，包裝組合起來，移交給信託機構，由具公信力之擔保機構如 GSEs (gov
ernment-sponsored enterprises)等來擔保所發行證券以強化信用，提高證券銷售。