首先，無風險利率上升代表貼現率也上升，企業的估值受影響，未來產生的現金流相對沒
價值。所以對成長股的影響是比較巨大的，畢竟大部分的現金流是在未來才會實現。另外
，預期利率的上升也不利於企業的經營，尤其是那些剛起步的公司，常常需要借貸來燒錢
，研發技術，大量行銷來搶佔市場。基於上述兩點，才會有資金輪動從科技股轉移到週期
性產業上，再加上，前一陣子科技股確實漲得有點離譜了，風險變高的情況下，精明的投
資人就算看好一間成長股，也會減碼布局到一些傳統產業避險。然後大部分散戶看到股價
回檔，就開始恐慌拋售了。等到市場過度反應，股價暴跌的時候，又是精明的投資人上車
的機會。你該檢視自己持有這間公司的理由是什麼，而不是隨著市場起舞，當然我不否認
，這跟你的成本價位和資金規模有關，有些人堅定自己的選擇，但會根據股價趨勢去做倉
位調整，有些人則不動聲色，逢低加碼。你必須要在進場前做好投資的計畫，而不是今天
漲了很高興，明天跌了又懷疑自己。最近網路上越來越多人在問，明天大盤會不會漲會不
會跌，這支股票要不要賣，如果有人能知道未來發生什麼事情，他還需要買股票嗎？