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0050、0056、00881該買哪檔?全解析(下)
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發布時間：
2021.03.11
原文內容：
0050、0056、00881該買哪檔?全解析(下)
工商時報 數位編輯 2021.03.11
在前一篇文章0050／0056／00881大PK ，以資金門檻／配息能力／損失費用來分析這三檔
ETF，接下來要以年化報酬率，及分散風險能力來切入分析。
【年化報酬率】
上面幾點已經先知道各選手的優缺點了，如果要知道ETF長期獲利能力，最簡單又暴力的方
式就是看年化報酬率。
● 測試時間：2008年開始，由於0056，2007年底才成立。
● 投入金額為：100萬
● 股息：均採再投入or股息不投入
● 00881由於未滿一年，先不做比較
《股息再投入條件》先從有將股息好好利用的，將0050與0056來做比較，能發現經過13年
時間，0050從初始的100萬，變成304萬，總投資報酬為204.3%，年化報酬為8.9%。而0056
則是從初始100萬，變成219萬，總投資報酬為119%，年化報酬為6.2%。這樣能發現以13年
績效，0050贏了0056：85萬(多一台車車)，年化報酬贏了2.7%。
《無股息再投入條件》那接下來比較，依上述條件再次比較，能發現0050從初始的100萬，
變成203萬，總投資報酬為103.4%，年化報酬為5.6%。而0056則是從初始100萬，變成116萬
，總投資報酬為16.3%，年化報酬為縮水僅剩1.2%，可以發現13年沒有將錢再投入，0050贏
了0056：87萬(又多一台車車)。年化報酬更是大贏了4.4%。
從上述觀察能發現，如果0056的投資人，把除息的現金花掉，沒有把它存下來，再去投資
，年化報酬會大幅縮水，而且還會大輸0050。
小結：0050不管是否有股息再投資，均能贏過0056，如果0056沒有股息再投資，與0050年
化報酬率差距更大。
【分散風險】
提完上面的年化報酬，現在需要幫各選手來健檢，是否分散風險能力足夠了。
相信粉絲都知道ETF具備有分散風險能力，其源自下列兩點，來使它有這種特性。
一籃子股票（數量）
多樣性股票（種類）
ETF被形容為一籃子股票，由於在一檔ETF裡面具有許多標的，也因為這種特性使其具備了
分散風險的能力。 這個道理跟不要把雞蛋，放在同一個籃子的原理是一樣的，因此ETF裡
有越多檔股票能大幅降低風險。
在《漫步華爾街》這本書中提到，將股票數量提升到50，能有效降低風險60 %。不過上升
到50檔之後，風顯將不會有效降低。
不過很多人沒有注意到的是：ETF裡面含有許多股票，但是成分股卻都是相同產業，這樣會
使風險大幅上升。
這時候就要提到選擇ETF，還需要注意到第二點：【多樣性股票】
ETF也是相同的原理，如果裡面都是相同產業的標的，只要有外力波動，通常會有一連串連
鎖反應，整體下跌。因此ETF需要多元，才能建立更加穩定的系統，進而有效的降低風險。
那來分析0050／0056／00881這三位選手分散風險能力
從種類來看
分散風險能力為 0050 > 0056 > 00881
0050及0056都均有較分散的產業，0050跨足18種產業，0056則是跨足13種產業（圖4~6），
但00881比較特別，由於它追蹤的指數為：FactSet 5G+（臺灣 5G 通訊指數），為5G上中
下游產業鍊，屬於單一產業，產業相關性高，屬於產業型ETF，分散風險能力較差，只要政
府政策改變，或有新的發明，將會導致整體績效表現較差。
小結：分散風險能力，主要可以看數量及種類來決定，數量越多越好，種類也越多越好，
因此綜合上述兩點，分散風險能力，整體而言為0050較有優勢。
【結論】
要挑選高分散風險能力ETF，要選擇成分股多及產業多元的ETF。
不選擇00881由於：是產業型ETF，產業單一較無分散風險能力，同時也有較高內扣。
不選擇0056由於：是高股息ETF，有較高周轉率進而造成高內扣，不利於報酬 。
這三檔將選擇0050由於 ：是被動型ETF，追蹤大盤，因而有較低內扣，使報酬提高，同時
分散風險能力是三檔裡面最高。
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00881：是產業策略型ETF，產業單一較無分散風險能力，同時也有較高內扣。
0056：高股息ETF，有較高周轉率進而造成高內扣，不利於報酬。
0050 : 是被動型ETF，追蹤大盤，因而有較低內扣，使報酬提高，同時分散風險能力是三
檔裡面最高。
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