你買的股票安全嗎？4招定期檢查 避開地雷股
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2021-04-15 08:39廧合新聞網 /迌悀U雜誌
【文／呂國禎；圖片／黃明堂攝】
全民瘋買股的時代，財報不實、操縱股價、內線交易等事件，在台灣股市層出不窮。投資
人該如何認識問題股？券商高層、專門偵辦金融犯罪的資深檢察官傳授心法。
一位前證交所、現任證券公司高層感嘆地說，「台灣股市有近一半市值、七成五交易量來
自散戶，必須珍惜這些『勇敢』的散戶，因為每次掏空、內線交易，散戶受傷總是最嚴重
的。」
如何才不會受傷？「我就跟我太太說，如果我從證券公司退休，所有持有的個股會全改成
ETF。因為在這個位置上，多少有產業、公司訊息，退休沒了這些訊息，我就不敢碰個股
了。」連證交所高層退休都不敢碰個股，由此可知股市其實暗潮洶湧、風險四伏。
那如果敢承受風險、想投資小型股，該怎麼做？「我們投資部門要投資一家公司，不僅得
分析財報、調查產業競爭狀態，看誰是市場老大、是否會被打壓，最後還要去跟企業老闆
面談，談他自己與公司未來，」該證券公司負責人說，最後還要算籌碼，如果股票都在散
戶手中，也不投資。
各大券商的免費會員系統都有籌碼分析功能，能看到外資、投信、自營商買賣情況，協助
分辨出股票流向與分布。
這些研究工作不是一般散戶能做到，「研究功課做得好，小型股不是不能投，只是必須控
制風險，不能把所有資金單押在一檔個股，」該證券公司負責人說。
一般投資人也不必因噎廢食、否定股市，「投資理財應該是國民應盡的義務，台灣應推動
全民理財教育，人的壽命愈來愈長，年金愈來愈少，沒有足夠的錢怎麼辦？」該證券公司
負責人建議，第一先養成存錢的財務紀律，第二是進行定期投資，可買類似台灣50的ETF
，以穩定長期報酬率為目標。
此外，更別聽消息面買股，因為你永遠不知道，聽到的是第幾手。
要記住，細水長流贏過險中求勝，若不小心踩到地雷股，一生心血恐化為泡影。
怎麼買股不受傷？4原則學起來
第1招：學會看兩張圖
第一張是看「注意股票」分布，去年台股共有886家公司被列為注意股票、總注意次數達7
059次，其中資本額（即股本）10億元以下佔五成以上。表示小型股容易出現交易過熱、
成交量過大的情況。
接著第二張，這些注意股如果仍持續異常，就會觸發證交所設定的「處置」標準。去年被
列為處置股票的總家數達到276家、總次數632次。資本額小於10億的公司佔比衝到六成以
上。
投資人一定注意自己的股票是否被列為注意、警示與處置股，特別是小股本容易被操縱，
股價暴漲暴跌，有多少類似康友的炒股隱藏其中，一般投資人很難知悉，最好方法就是少
碰這種高風險股票。
第2招：看金主進場痕跡
炒股首先要動員金主鎖住股票，現金退佣是常見的手法，康友案退佣兩成還算少，有的退
佣達七成。驚人的退佣就是要讓股票都在大戶、金主手中，達到可隨意操控股價的目的。
金主散布在台灣各地特定券商，只要盯住這些券商在特定時間大量進出哪些股票，就能掌
握蛛絲馬跡。散戶千萬別以為自己成本比大戶低，因為大戶有退佣，買股實際成本可能就
比散戶低兩成。
想看大戶進出紀錄，可上手機下單app或雅虎股市等，在個股基本資料點選籌碼，就有當
天進出統計。
第3招：觀察大股東申讓股票
現在也許會透過發行可轉債，暗地進行以債換股來增加籌碼，任何炒作都必須有公司派或
大股東的支持，增加股票流通性，如果市場上股票流動沒有增加，那炒作很容易失敗。
證交所的公開資訊站都能查到內部人、大股東的申讓資訊，可轉債發行也可從櫃買中心查
詢。
第4招：注意題材
何謂題材？「通常都是想像、未實現的消息，例如打入某某供應鏈、可能接到大單之類的
利多。」檢察官說，金主進場、大股東脫手股票，再加上釋放題材消息，這三者齊備讓股
價大漲、成交量異常放大，最後目的都是把股票倒給小散戶。
想查證真偽，可到股市觀測站看重大訊息公告，若因題材渲染讓股價上漲，上市公司會被
證交所要求澄清。
心得/評論：
目前手上有的股票有原相，精材，聚積，(不知明天走勢的)敦泰，旺矽，惠特，南電跟大
田,其中資本額低於10億的有聚積，旺矽，惠特(注意股)跟大田,還好每股只有一到兩張
因多是強勢=投機股,獲利從賺十萬變成賠約十五萬,扣掉十萬還是賠五萬...
只能繼續住套房等回檔了,態度也變得保守跟小心
也歡迎大家討論跟指點...