原文標題：超前反映的轉型期待
原文連結：https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1454674
發布時間：2021/06/14
原文內容：
魏錫賓
政府為了防堵病毒祭出三級警戒後，部分被命令停業的產業幾乎窒息，營收重挫，少數企
業卻得利於生活型態改變而大發利市，但不管受惠受害，從5月中疫情擴散後，至今約一
個月時間，股價在高低起伏後幾乎都回到原點。疫情影響經濟與金融市場的效力，已打了
折扣。
餐飲經濟貢獻度 落入負數
我國2020年經濟成長率3.12%，成為全球少數維持正成長的國家，不過，各產業表現出極
大差異。製造業有部分傳產業衰退，整體貢獻度合計僅為2個百分點，其中資通訊（ICT）
產業貢獻度達2.39個百分點；而受疫情衝擊嚴重的服務業業績，只優於2001、2008及2009
年等少數幾年，貢獻經濟成長0.74個百分點，且若就貢獻比例而言，更算是數十年來最差
的一年，其中倉儲運輸、住宿餐飲及藝術娛樂休閒等產業，都落入負數。
隨著全球疫苗開打，疫情雖仍起伏不定，但展望正向，消費信心加強。我國2021年第一季
經濟規模較前一年同期成長8.92%，不僅ICT繼續維持榮景，傳產也跟進復甦，且住宿餐飲
等恢復正成長，服務業對經濟成長貢獻度達3.65個百分點。只是不確定性並未遠離，國內
5月疫情突然惡化，5月19日進入三級警戒，餐飲等產業再受衝擊。
根據上市櫃公司發布的5月營收來看，受疫情影響的產業又再陷入衰退中。經濟受困於疫
情已是現在式，不過，即使這一波災害遠大於去年，金融市場卻相對穩定。2020年3月當
疫情向全球擴散時，各國股市均巨幅波動，當時台股大盤也從11,500點左右重挫至8,000
多點，但此次跌幅僅約10%，且在極短時間內就見明顯反彈。
受創產業股價 幾乎回到原點
台股個股走勢也與去年甚為不同。餐飲、旅宿業等相關企業股價，在5月中旬疫情惡化後
雖曾激烈下滑，但僅數天就止跌回升。即使可預期相關受創產業在這幾個月的營收都將受
衝擊，不過，截至上週六約一個月時間內，他們的股價卻在波動後幾乎都回到原點附近，
不像2020年3月病毒初在全球擴散，恐懼使股市連續重挫後，歷經較長時間才反彈回升。
金融市場的不確定性代表著風險的難以評估。此波疫情惡化後，股價反應相對平緩的不僅
只有受創產業，線上購物等可能從遠距生活、消費型態改變中受惠的企業，在5月中旬後
的股價表現，也並不特別突出。或許是美國等國家的股價走勢有示範效果，一旦防疫限制
措施鬆綁，報復性消費將接著到來，而在疫情中添購的諸多設備，或許短期間不會再消費
。這也反映疫情大爆發後，於等待疫苗施打期時，回到常態生活只是時間問題，而多數股
價可能也將到達新常態。
營收獲利 完全看疫情發展
講到疫情變化的股價表現時，不能不談談台產。台產防疫保單熱銷約350萬件，估計保費
進帳17億餘元，促使股價約上漲2成，從年初每股20元漲至5月超過24元，但在5月11日後
約一星期時間，又跌至20元上下。
許多企業與台產一樣，營收獲利完全繫於疫情的發展，但或許大部分股價都已提前反映了
疫後的經營現實。
心得/評論： ※必需填寫滿20字
看起來疫情影響股價的衝擊會越來越少,不管是往上還是往下
當然不同種類的股票,所受的影響也各不相同
附上兩張照片,拍攝自今天的自由時報財經週報
https://i.imgur.com/iUmhBQ6.jpg
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