[新聞] 外資喊台積電毛利率超越英特爾 重申千元

作者: if2 (祈福兔)   2021-08-26 09:22:30
外資喊台積電毛利率超越英特爾 重申千元目標價
https://udn.com/news/story/7253/5700175
2021-08-26 09:06 經濟日報 / 記者趙于萱/即時報導
台積電(2330)傳緊急漲價,市場認為毛利率是誘因之一,但Aletheia資本指出,台積電
對客戶本就有定價能力,這次是因應市場需求做合理漲價,最快可望在第4季顯現效益,
並會在2022年展現完全的效益,將因此帶動台積電毛利率突破55%,超越英特爾;每股純
益(EPS)挑戰33元之巔,重申「買進」台積電、目標價1,000元。
Aletheia目前是唯一喊權王衝千元的外資,針對台積電先前股價疲弱到漲價消息一出,投
資人才又積極回補股票,其報告也意有所指以「某些利多值得等待–例如漲價,終於實現
」為標,強調台積電的價值就是要「等」出來。
Aletheia表示,根據市場消息,台積電正就所有製程做漲價,雖然幅度未知,但以二線晶
圓代工的聯電(2303)、世界(5347)等判斷,先進到成熟製程漲幅應在個位數到雙位數
不等,而目前台積電營收來自兩類製程的貢獻各約一半,換算明年平均單價(ASP)的成
長幅度可達10%,毛利率有望挑戰55%。
Aletheia指出,到漲價消息傳出前,台積電是唯一尚未調漲晶圓報價的代工廠,聯電、世
界都已經上調,因此可預期台積電漲價是遲早的事。
更重要是,台積電擴產計畫有所擴張,除了2023年興建日本廠,還會擴建台灣的台南、台
中廠,也可能有高雄廠,歐美另有德國廠和亞利桑那州的廠房,Aletheia認為,台積電三
年千億美元的資本支出可能再做上修,唯有合理反映並上調報價,才能支持龐大的支出需
求。
就毛利率來看,Aletheia分析,漲價預期帶動台積電年底到明年的成長性,特別是明年4
、5奈米製程優化,6奈米逐步取代7奈米,以及透過客戶合作降低成本的效益顯現,毛利
率有望挑戰55%,屆時台積電毛利率也會超越晶片大廠的英特爾。
而原先其對台積電明年EPS預測僅23元,現認為2023的33元可能提前一年實現,相對今年
的成長幅度高達50%。
Aletheia並強調,台積電對客戶確實有定價能力,凡有需要,台積電就能善用優勢,毛利
率成長不是太大問題。台積電敢漲價,也凸顯明年的半導體需求仍樂觀,另外是透過合理
漲價,依舊顯現台積電和其他代工廠的漲價幅度有別(台積電漲幅仍不算大),藉此又帶
動其他廠商持續調升價格。
目前Aletheia對台積電今、明、後年EPS預測為22、27.7及33.1元,後續將觀察實際動能
隨時啟動上修。
心得:
Aletheia並強調,台積電對客戶確實有定價能力,凡有需要,台積電就能善用優勢,毛利
率成長不是太大問題。台積電敢漲價,也凸顯明年的半導體需求仍樂觀
作者: TaipeiWalker (美獸來襲)   2021-08-26 09:24:00
多一篇多跌一塊
作者: noreg0393933 (埔生)   2021-08-26 09:26:00
今天馬上出貨,笑死
作者: MatsuiHideki (弦外之音)   2021-08-26 09:27:00
然後看買盤都是小散戶1張1張買外資喊好又不買 大家都知道什麼意思了
作者: s60621s60621 (jQuery)   2021-08-26 09:29:00
一漲,所有的妖魔鬼怪都出來了... 怕爆
作者: apolloapollo (apollo)   2021-08-26 09:29:00
小兒覺得被騙 趕快要騙下一個
作者: s60621s60621 (jQuery)   2021-08-26 09:36:00
好了啦 下去下去
作者: NowQmmmmmmmm (滷蛇之王)   2021-08-26 09:44:00
隨便說說你就相信啦
作者: henry2003061 (henry)   2021-08-26 09:51:00
這eps的預計…
作者: fletcher5014 (憨包)   2021-08-26 09:52:00
別再喊了幹 開高走低
作者: YoshiokaRiho (リホ)   2021-08-26 13:56:00
要出貨了

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