樂觀迎台積電漲價「3大效應」，外資喊買給予 666 元目標價
https://reurl.cc/ZGRX9l
作者 林 妤柔 | 發布日期 2021 年 09 月 02 日 13:09 | 分類 晶圓 , 晶片 , 證券
財經新報
台積電傳出調漲晶圓價格的消息，7 奈米以下先進製程漲價 7%到 9%，其餘成熟製程漲
價 20%。日系外資大和資本（Daiwa Capital Markets）預估，台積電將在 2022 年首季
提高所有尺寸晶圓價格，有助於營收及獲利表現，給予台積電「買進」投資評等，目標價
上調至 666 元。
事實上，台積電對於價格有明確規範，尤其重視「partnership」（夥伴關係），自疫情
以來堅持不漲價，但其他的晶圓代工同業為了因應供需短缺問題，紛紛調高定價，而原本
最該漲價的台積電也終於有了動作。
大和分析，台積電有 3 大漲價條件，一是為了在供應鏈失控前管理庫存；二是重新調整
供應鏈的價值主張（value proposition），穩住本身利潤率和盈利能力；三是在 5G、
AI 高效能運算的長期需求下，篩選出優質客戶，加強產品組合。
對於半導體產業，大和仍維持中立態度，因為產業上升趨勢似乎接近頂峰，而台積電漲價
有助於調節因庫存修正所造成的盈利波動，這也是其他成熟製程的同行無法做到的地方，
因為比起先進製程，成熟製程面臨庫存的修正風險更大。
大河預估，台積電若在 2022 年首季提高所有尺寸晶圓價格，降低庫存風險後，2022 年
至 2023 的 EPS 將提高 12-19%，不過對於其他同行的狀況則持保留態度。
不過，價格上漲對於盈利仍存在不確定性，因為台積電與客戶的定價方案相當複雜，因此
很難準確預測到價格上漲後的盈利結果。即使如此，大和仍將台積電調整至「優於大盤」
，並且期待庫存修正能如預期般進行。
心得:
慘了 679還是無法解套 冷到瑟瑟發抖
666666666666起來 大盤跟著衝萬八