1. 標題：ARK INVESTMENT MANAGEMENT LLC Shareholder Letter
2. 來源：ARK INVESTMENT MANAGEMENT LLC 2021 Annual Report
3. 網址：https://reurl.cc/L7AWj4
4. 內文：
親愛的股東：
ARK投資管理公司專門從事破壞性創新的專題投資。 ARK旗下系列ETF內含我們認為正在領
先並受益於五個創新平臺的投資組合公司，包含人工智慧（AI）、能源儲存、機器人技術
、 DNA定序和區塊鏈技術。 這些平臺涉及14項技術，包括基因療法、3D列印、雲計算、
大數據分析和加密貨幣。
根據我們的估計，五個創新平臺和14項技術將在未來十年產生超過75萬億美元的商業價值
和財富創造。今天，我們相信這些平臺在全球股票市場上的市值不到14萬億美元，如果投
資者能夠保持正確的方向，他們就有機會利用長期增長的機會。
方舟認為，投資者必須站在變化的正確一方，因為我們的研究顯示，全球經濟已進入一個
動蕩的變化時期，一些變化異常良好，另一些則具有破壞性，這將影響未來數年的金融市
場。多虧了20多年前科技和電信泡沫時期播下的種子，創紀錄的技術變革不僅創造了指數
增長的機會，也在全球經濟和金融市場上創造了黑洞。 站在變革的正確一方不僅可以決
定投資組合的成敗，也可以決定職業、公司和國家的成敗。
與技術創新相關的黑洞在哪裡？在我們看來，任何一家公司，如果不積極投資於五大創新
平臺中的一個或多個，以及當今正在發展的14項技術，都將迷失方向。危險的是那些花費
了大量資金的公司在過去的10-20年裡設計他們的財務結果，以滿足短視的投資者的短期
需求。
我們認為，那些利用資產負債表回購股票和支付股息的公司尤其面臨風險，因為通貨緊縮
可以摧毀債務持有者：技術創新具有通貨緊縮效應。為了獲得收益，固定收益投資者已經
使這種行為成為可能，並且在某種程度上，可能不得不為此付出代價。
因此，投資者要當心了。根據我們的研究，創新的發展速度如此之快，以至於傳統的股票
和固定收益基準正越來越多地被所謂的價值陷阱、股票和債券所佔據，而這些價格之所以
「便宜」是有原因的。投資成功的關鍵在於轉向變革的正確方向，擁抱那些創造破壞性創
新的企業，避免行業和企業成為「創造性破壞」的靶子。
在以下頁面，您將找到有關您的方舟ETF投資的資訊。 如果您有任何問題，我鼓勵您與您
的財務顧問或方舟直接聯繫。 你可以在 ARK ETF 網站上找到更多資訊，包括我們每日的
投資組合持有量
位於： www.ark-funds.com。
我們非常感謝有機會幫助您實現投資目標，並感謝您使我們能夠以創新的步伐為您投資。
凱薩琳·D·伍德
首席投資官兼首席執行官
方舟投資管理有限公司