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抱台股過年有勝算？ 歷史經驗：近十年紅盤
後30日行情看漲
新聞來源：工商時報
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孫彬訓／台北報導2022.01.26
全球股市近期殺聲隆隆，台股2022年的元月行
情也失色，不過，投信法人認為，此波回檔並
非基本面出了問題，而且從統計數據顯示，近
十年農曆年開紅盤後的30個交易日累積正報酬
率達九成，年後可趁回檔逢低分批布局，掌握
年後漲升契機。
統計自2012年以來，台股加權股價及櫃買市場
指數在農曆年開紅盤後的30個交易日累積報酬
多為正報酬，僅2020年受新冠肺炎疫情影響而
收黑，其中以中小型股為主的櫃買市場，同期
報酬多優於加權股價指數，2012、2014及2021
年累積漲幅更有兩位數。
復華投信投研團隊認為，經濟持續擴張，且下
半年通膨壓力可望緩和，升息預期及縮表引發
對美股帶來的合理修正幅度約5～10％；截至2
4日止，標普500指數今年來跌幅約7.5％， 科
技股指標那斯達克指數則有11％。目前市場已
陸續反映2022年聯準會將升息四次、下半年可
能縮表，預期本周聯準會會議應不至於有更鷹
派舉措，待不確定性下降，市場情緒可望回穩
，盤勢將回歸景氣及企業獲利表現，對台股後
市表現並不看淡。
復華中小精選基金經理人沈萬鈞表示，半導體
龍頭法說會展望樂觀，並上調資本支出，而且
根據推估，2022年台股企業獲利增速的預期中
位數也有17％，代表產業基本面無虞，就評價
面來看，台股目前本益比不到15倍，仍處於長
期合理區間，若因升息縮表等非基本面因素導
致行情回檔，將是不錯的逢低加碼時點，持續
看好半導體供應鏈、IC設計、電動車、資料中
心等產業能見度佳之受惠題材。
若擔心消息面波動，復華投信建議，可透過台
股平衡基金或透過定時定額、複合投資法等機
制平衡風險、提高投資勝率。
心得：
最近跌勢應該嚇壞不少散戶，紛紛提高現金部
位，對於抱股過年興趣缺缺？
這種統計數據參考價值似乎不大，畢竟每年的
經濟趨勢、國際環境、產業動態都有異，你說
九成，我不敢信。