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產業分析》大摩：IT面板帶來不確定性 中性看友達、群創
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https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3822614
發布時間：
2022/02/08 08:55
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〔財經頻道／綜合報導〕摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）報告表示，2上半月
TFT-LCD（薄膜電晶體液晶顯示器）面板價格，電視跌0-1％、筆記型電腦跌2％、顯示器
跌2％，電視面板價格走勢基本符合預期，但IT面板價格對面板廠今年上半年的利潤帶來
不確定性。
大摩表示，2月上半電視面板價格平均降0.3％，其中75吋、65吋下降1％、55吋、43吋和
32吋基本持平。大摩預計，2月全月跌幅約為2％，維持全尺寸電視面板將在今年第1季觸
底的看法，並預期價格在第2、3季出現季節性庫存調整時反彈。
筆記型電腦和顯示器價格在2月上半月平均跌2％，全月降幅約4％，略高於大摩先前預期
Q1每個月約3％的降幅。主要反映面板製造商轉而分配更高的產能給有利可圖的IT面板。
僅管現階段對於Q2定價的能見度不高，但大摩認為，風險更傾向於下行，並可能繼續對Q2
面板製造商的利潤構成壓力。
根據市調機構Trendforce旗下Witsview數據顯示，2021年全球電視出貨量年降3％至2.1億
台。三星以20％的市佔維持領先地位，隨後是LG佔14％、TCL佔11％、海信10％和小米的6
％。前5大品牌佔61％的市場份額，2020年和2019年分別為60％和55％。
展望2022年，大摩預計全球電視出貨量將以低個位數成長，明顯低的電視面板價格應該有
助於緩解電視品牌促銷活動的成本壓力。
相關個股來看，大摩認為面板股短期內可能缺乏催化劑，面板雙虎友達（2409）和群創（
3481）在去年Q4出現了一定的反彈，鑑於電視面板價格回彈還需要幾個月的時間，加上IT
面板定價可能在上半年帶來不確定性，大摩將兩家公司下調為中性評級。
心得/評論：
https://udn.com/news/story/7240/6079747?from=udn-catehotnews_ch2
南韓三星集團內部訂下今年採購5,600萬片面板、電視整機出貨4,800萬台，分別較去年大
增16.7%及14.3%的高成長目標，其中，逾千萬片LCD面板將跨海來台向群創、友達（2409
）採購，換算面板雙虎今年供應三星集團LCD面板總量將年增14%
喵咪 勢如猛虎 威不可擋阿