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同樣3倍本益比航運格局更勝面板？謝金河曝3關鍵：重點在毛利率差異
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發布時間：
2022-02-17 21:38
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俄烏邊境紛紛擾擾，影響全球股價走勢。財信傳媒董事長謝金河分析，俄烏紛爭如今彷彿兩岸問題，與其被漫天飛舞的訊息左右，不如回歸通膨的本質問題。他提及貨櫃航運比起同樣人氣的面板族群，格局更勝一籌，並提醒今年要看基本面是否能戰勝技術面，必須關注3件大事。
謝金河說明，所謂航運格局比面板大的主因，重點在於毛利率的差異；面板雙虎的毛利率從去年不斷直線滑落，即使去年第3季毛利率逾26%，其他面板股如：群創第4季降至15.2%、友達18.9%，若低至個位數，未來可能由盈轉虧。謝金河認為這是核心問題，也是股價只反映未來的佐證。但他也提醒，運價走勢、貨櫃3雄去年第4季獲利及今年股利政策，是基本面能否戰勝技術面的3項關鍵。
如今俄國在烏克蘭邊境集結大軍，謝金河在《先探》投資周刊中指出，發新聞稿的皆是美國，不斷宣稱俄羅斯將發動攻擊、烏克蘭將有數萬人為此犧牲；白宮安全顧問甚至信誓旦旦2月16日將為俄國發兵日。然而這些都只是美國單方面的聲音，當事人俄羅斯反而默不作聲。
謝金河認為，戰爭代價過高，因此各國接盡力避免發生，這時就應回歸資本市場的通膨問題，才真正導入核心關鍵。如15日外電傳出俄軍從邊境撤軍，美股大漲，股市回到原點。美國1月的CPI有7.5%、PPI來到9.7%，若來到今年最高，利空壓力就能下降，但如果到2月仍持續上升，就可能產生問題。
《先探》第2183期報導指出，俄烏的政治問題一旦緩解、美國的通膨情況趨緩，市場就會回到探索今、明2年景氣變化，謝金河指出，面板和貨櫃航運的本益比剩下3倍，就是大家憂心景氣急劇下降的最佳證明。
至於謝金河看好的貨櫃航運，他表示現在是貨櫃3雄基本面能否戰勝技術面調整的關鍵，其中最需關注的是運價的高檔走勢，以及市場關注的第4季獲利和今年配息；但即使同樣3倍本益比，謝金河仍認為貨櫃航運的格局較面板更大。
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戰爭疑雲，拜登不斷把國內通膨焦點
及塞港供應鏈問題轉移給戰爭
代表問題真的很難解決
老謝開示了貨運航運
注意今年配息！