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長榮宣布現金減資六成，引發市場聯想，直指減資六成與鞏固經營權有關。張國華破除市
場三大疑慮，一次講清楚。張國華說，單純就是帳上現金很多，手頭上有錢就退還給股東
。
長榮去年稅後盈餘2,390億元，比前一年大賺8.8倍，累積保留盈餘有2,593億元，營運
資金更達1,740億元，董事會決議辦理現金減資六成，每股返還6元現金給股東，減資317.
46億元，減資後實收資本為211.64億。
以下為張國華一一回應市場對現金減資的疑慮。
Q：現金減資高達六成，幅度太大，市場相當震撼，能否解釋一下原委？
A：現金減資案宣布後，市場有人叫好、有人看壞，減資案是經過全盤性的考量，單純
就是帳上現金很多，把錢退還給股東。長榮2021年第三季結算財報後就一直有這個想法，
只是剛好選到這個時間點宣布，他還說「兩年前叫我減資我還沒錢減資」，這次減資六成
，因一次到位比分批進行還更有效率。
長榮2019年全年才賺1億元，2020年打算辦理現金增資，一直快到9月找相關主管討論現
資訂價時，海運產業仍舊渾沌不明，甚至連下個月景氣看不清楚，沒有人敢保證，於是當
時每股現增訂價18.2元，事後而論，當初勇於認購現金增資的股東眼光相當好，也非常感
謝股東持續支持長榮。
Q：有人說長榮現金減資後，將進行增資或策略聯盟，稀釋其他股東股權？
A：長榮的公司治理評鑑名列上市公司前5％的最優等級，若先減資再增資會被市場批評
，短期之內減資又增資，主管機關也不可能同意。近年來市場上不實預測過多，其實現金
減資六成不是為了我自己，大家股權都一樣，減資也是大家一起減。
還有人評論長榮可能會找同業進行策略聯盟，鞏固經營權，這種說法很無厘頭。海運這
行業很複雜，風險性很高，不是一般人能經營，長榮有200艘船在海上跑，等於200個工廠
在海上航行，找策略聯盟換股不可能，現在長榮市值7,500億元，高居台股上市市值第八
名，長期投資者要買1％股權，就要花75億元，看誰要跟長榮換股策略聯盟？
Q：現金減資案需經股東會通過，市場認為減資案可能不會過？
A：現金減資案需在股東會上取得超過五成股東同意，以目前股權結構來說，要通過應
該沒有問題。
心得：自從腦喘掌又開始重壓長榮後
股價又開始咕嚕咕嚕下去了 99長榮