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壽險業爆淨值大跌危機 金管會：升息對壽險是正面影響
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發布時間：2022-07-21 17:12
記者署名：聯合報／ 記者 戴瑞瑤
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南山人壽因升息導致淨值大跌，拖累潤泰雙雄，潤泰新、潤泰全已連續2天股價雙雙打入
跌停，引起投資人關注壽險業淨值大跌的問題。金管會保險局今表示，升息對壽險是正面
影響，但因現行會計制度，負債面尚未以公允價值評價，導致近期壽險業淨值波動，「現
在是在過渡時期，希望各界能了解。」
保險局表示，近期壽險業淨值波動主因利率走升，依現行會計制度，資產面反映壽險業持
有債券價格下跌，但負債面尚未以公允價值評價，以致於無法完全反映升息對資產負債的
影響。
升息雖將面臨債券價格下跌產生未實現評價波動，對淨值造成減少的影響，但保險業多以
持有收取固定利息為目的，而長期持有的固定收益債券部位，預期升息衝擊應屬可控。
保險局指出，利率走升對壽險業具有3項正面效益，包括緩解壽險公司在低利率時代所面
臨的利差損壓力；提高保險業再投資的收益；應提存保單負債（準備金）減低。
保險局說明，因為市場利率走升，可提升保險業新錢，也就是保費收入及利息收入等的收
益，緩解壽險業因早期銷售的高利率有效保單所造成的利差損壓力，且美元匯率走強，壽
險業國外投資多以美元計價，這些都是有利因素。
保險局說，現行長期保單準備金計算，是採發單基礎（Lock-in）認列，並未依現時利率
評估逐期調整，如果依國際財務報導準則第17號公報（IFRS 17），採現時利率等資訊計
算，利率上升將使長期保單負債成本減低，有助於降低未來接軌IFRS 17時的增資需求。
另外，壽險業保險合約存續期間大致上比投資債券長，升息對保險負債公允價值減少，將
大於債券評價下跌的影響程度，若壽險業資產與負債都是以公允價值衡量的話，利率上升
對淨值是正向影響。
國內壽險業要等到2026年才接軌IFRS 17，有立委建議應提早到2023年接軌，讓這次升息
能充足反應。保險局也表示，會晚國際3年接軌，主要是為觀察國際實施狀況，且考量國
內保險業者在相對低利率環境下，早期銷售的高利保單造成利差損壓力，業者也要建置資
訊系統與法規等，都需要準備時間，所以訂定2026年才接軌，目前業者也正依照規劃進度
辦理。
債券評價下跌是否會影響壽險業流動性？保險局表示，保險業者的債券投資，多是持有固
定利率，不會因爲評價下跌，造成公司實際上營運影響，目前壽險業沒有流動性的問題。
若美國持續升息，多家壽險恐無法達到RBC法定標準200%或淨值比連續兩期不到3%的要求
？保險局表示，依照保險法規定，保險公司屆時要提出財業務改善計畫，包含增資等，以
確保公司清償能力，但在監理上保險局仍會視實質影響來看。
心得/評論：
有人說美國大幅升息對台灣的壽險產業是利空
結果今天金管會出來喊說是利多
這風向真的亂
所以我應該要進場超底潤泰全的意思???
年初也有人跟我說升息金融利多
嗯我的4x兆豐金 高處不勝寒 還好只有2張