原文標題：高盛：市場進入「壞消息就是好消息」模式 但鷹派聯準會將持續更
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發布時間：2022/07/27 13:47
記者署名：劉祥航
原文內容：
上周市場利多、利空消息交錯，但市場仍延續 6 月中以來的漲勢。高盛策略師認為，市
場已經來到「壞消息就是好消息」的模式，就像每當經濟成長放緩時，人們開始預期央行
鴿派抬頭。
例如，圖表顯示，股市與總經意外事件呈負相關。在過去的一周裡，周期性股票的價格也
比防禦性股票要高，高盛「全球成長」因子也變得不那麼負面。
值得注意的是，信貸已經滯後，至少在歐洲是這樣—儘管最近信貸利差有所緩解，但歐洲
高收益信貸和股票波動之間，仍然存在很大差距。
高盛認為，有鑑於宏觀前景不確定以及歐洲政治不確定性增加，風險傾向於股市波動趕上
信貸。
在市場樂觀的背景下，高盛卻放棄看多的觀點，表示投資者可能低估通膨壓力持續的風險
，這可能使美國聯準會打破過去傳統，在更長時間維持鷹派態度。
他們的觀點與摩根士丹利的 Michael Wilson 一致。Wilson 先前表示，即使對經濟衰退
的疑慮加劇，現在預期聯儲會會停止升息還為時過早。
另一方面，摩根大通策略師認為，對價格已見頂將導致聯準會轉向的押注，將有利下半年
股市的前景。
聯準會周三 (27 日) 將宣布其最新政策決定，屆時投資者將獲得該央行對經濟健康狀況
和未來升息看法的新一批線索。經濟學家廣泛預計，該央行將利率再上調 75 個基點。
此前，歐洲央行出人意料地鷹派升息，但德國 2 年期公債殖利率仍別下自全球金融危機
以來最大的單日跌幅。
心得/評論：
壞消息就是好消息
好消息還是好消息
做多， 蒿吐露絲
高盛要潑冷水，大可不必