原文標題：葛拉漢警告：股市的「超級泡沫」仍未消失
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發布時間：2022/09/01 10:11
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傳奇投資人葛拉漢（Jeremy Grantham）最近表示，在美股今年出現動盪之後，他先前警
告過的「超級泡沫」仍未消失。
《彭博》報導，資產管理機構GMO創辦人葛拉漢（Jeremy Grantham）在週三（31日）的1
份報告中表示，美股從6月中到8月中的飆升，符合熊市反彈的常見模式，但這時經濟還沒
真正開始惡化。
現年83歲的葛拉漢警告，接下來將出現更多麻煩，包括股票、債券及房地產估值過高、大
宗商品衝擊及鷹派聯準會（Fed）。
葛拉漢在今年初預測，美股將在歷史性的崩盤中暴跌近50%。標普500指數6月一度自1月高
點挫跌近25%，然後在接下來的兩個月回升。然後美股近期再度轉跌，截至週三已連續4個
交易日下跌，摩根士丹利的威爾森（Mike Wilson）等著名策略師皆警告尚未觸底。
葛拉漢指出，前幾天人們經歷1次的典型熊市反彈，就認為這是1個新牛市的開始，「那是
胡說八道。」對他而言，超級泡沫的破滅分為幾個階段，首先是經歷像今年上半年那樣的
挫折，接著小幅反彈，最後隨著基本面崩潰，市場將跌到谷底。
葛拉漢點出近期的問題，像是俄羅斯入侵烏克蘭對歐洲的影響，歐洲正努力應對糧食及能
源危機，以及中國持續存在的疫情問題。他認為，通膨上升導致上半年的股市暴跌，下一
波損失將來自於企業獲利下滑。
心得/評論：本來想上色，但本篇文章字字珠璣，所以就不再上色，請各位細讀大師的文字，我在十年線等各位，這只是剛開始。