原文標題:為何美超微上修財測、股價卻崩跌?兩利空拖累
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發布時間:2024-05-01 12:19
記者署名:經濟日報/ 編譯簡國帆/綜合外電
原文內容:
美超微電腦(Super Micro Computer)上季獲利優於預期,並且上調全年財測,股價盤後
卻依然崩跌逾10%,主因是上季營收因為零組件短缺不如預期,未能達到多頭人士的高度
期望,且預期上季毛利率低於去年同期,本季毛利率也預料季比將下滑,引發新款伺服器
產品獲利能力的疑慮。
美超微在止於3月31日的年度第3季(上季)淨利比去年同期暴增367%至4.02億美元,經調
整後每股盈餘6.65美元,分別高於該公司的預估區間、以及分析師預期,營收也罕見地成
長200%至36.6億美元,落在該公司預估區間的中間。
財務長魏甘德(David Weigand)表示,以各市場來看,美國營收年增242%,占整體營收
的70%,亞洲營收成長257%,占20%,歐洲營收增長30%,占7%,世界其他地區營收增加87%
,占3%;上季人工智慧(AI)繪圖處理器(GPU)的營收占比則超過50%。
營收不如預期
不過,美超微上季營收成長幅度顯然還不足以滿足市場預期的206%。美超微執行長梁見後
表示,由於零組件短缺限制產品出貨量,營收成長還能更高。他未明確說明供應短缺的零
組件,但可能是輝達(Nvidia)的GPU系統、也可能是高頻寬記憶體(HBM)晶片。
梁見後說,美超微仍順利往每月生產2,000組液冷機櫃AI伺服器邁進,產量穩定增加。美
超微上季存貨季增67%至41億美元,梁見後說,因為該公司「無法回溯時光」,因此必須
備妥足夠庫存,準備因應本季龐大客的客戶出貨量,「我希望我們的存貨繼續增加,這背
後是有理由的」。
美超微也提到,上季未出貨訂單創紀錄,意味著若取得更多零組件,就必須加碼出貨。
毛利率年比下滑
美超微上季毛利率季增0.1個百分點至15.5%,卻低於一年前的17.6%。
美超微預期,本季營收將介於51億~55億美元,經調整後每股盈餘介於7.62~8.42美元,都
高於市場預期,全年營收則將介於147億~151億美元,經調整後每股盈餘介於23.29~24.09
美元,都較之前的預估區間上修。
不過,魏甘德預期,本季毛利率季比將下滑,因為聚焦於贏得市占的策略,可能降至13.5
%~14%區間,只是他偏好保守看展望,該公司仍以14%~17%區間為目標,「我們將竭盡所能
在本季超乎預期」。
他預估,隨著供應鏈持續改善,新款的氣冷與液冷設計贏得客戶,本季營收仍將強勁成長
。
心得/評論:
毛利率只有15.5%
這樣是不是有點低啊
甚至可能降至13.5%~14%
這毛利率怎麼看都不能和股價匹配