Re: [情報] 2603 長榮 113年Q1:8.14

作者: rayisgreat (竹楓嵐雪)   2024-05-14 21:51:17
※ 引述《q1a1 (一問一答)》之銘言:
: 4.1月1日累計至本期止營業收入(仟元):88,638,659
: 5.1月1日累計至本期止營業毛利(毛損) (仟元):18,954,555
: 6.1月1日累計至本期止營業利益(損失) (仟元):15,654,238
: 7.1月1日累計至本期止稅前淨利(淨損) (仟元):21,047,420
: 8.1月1日累計至本期止本期淨利(淨損) (仟元):18,223,278
: 10.1月1日累計至本期止基本每股盈餘(損失) (元):8.14
: 13.期末歸屬於母公司業主之權益(仟元):473,430,119
跟之前一樣季報整理,沒興趣直接左轉吧,感恩
24Q1 23Q4 23Q3 23Q2 23Q1
營業收入 886.4 696.9 728.1 673.8 668.3
營業毛利 189.5 88.9 124.1 138.1 148.0
營業利益 156.5 47.2 87.6 101.3 111.4
稅前淨利 210.5 65.3 252.0 162.1 162.3
所得稅 28.2 24.0 21.4 97.5 98.9
本期淨利 182.2 41.3 230.5 64.6 63.3
首先,24Q1 EPS 確實低於我預期,嗚嗚 >_<
不同於去年 23Q1 EPS 是因「被扣近 100 億的稅」
這次 EPS 高估,原因則明確是來自於「本業」
營業收入 886.4 億,營業毛利 189.5 億
換言之,營業成本驟升至 696.9 億!
遠遠超出上季 23Q4 的 607.9 億,增加了 89 億
這也導致 EPS 從合理預期的 10-12 摔至 8.14
之前法說時我曾發文說,繞行會增加營運成本
但就算如此,單季成本增加 89 億,實在太多了
舉例,營運航線以歐洲線為最大宗的陽明海運
營業成本:23Q4 340.6 億;24Q1 337.0 億
顯然紅海這波繞行,對營運成本是沒太大的變化
那長榮這 89 億的成本究竟來自哪裡呢?
讓我想起兩年前的 22Q4 也曾發生過「成本暴增」
(至少我目前依然不知道原因啦)
以下是近兩年長榮逐季的營業成本
在併購 EMS 前,營運成本穩定在 520-550 億間
23Q3 併購 EMS 後提升 10% 運力,約 600 億初
從長榮疫情前大造船正式下水後的 21Q4 開始:
21Q4 544.2 => 正常
作者: turndown4wat (wat)   2024-05-14 21:53:00
用心推
作者: zzzzzzzzzzzy (zz)   2024-05-14 21:54:00
作者: necrophagist (Hogong-Yeah)   2024-05-14 21:58:00
最有料的分析就推你
作者: loopdiuretic (環利尿劑)   2024-05-14 22:17:00
咕嚕咕嚕
作者: BruceChen227 (BruceChen0227)   2024-05-14 22:41:00
推用心
作者: aa2191290616   2024-05-14 22:51:00
認列造櫃跟買船嗎 陽明公股董事會比較不敢投資
作者: minazukimaya (水無月真夜)   2024-05-14 23:25:00
已空手QQ 難道只能看著船開遠了嗎....
作者: TeddyisaBear (泰迪熊喝海龜湯)   2024-05-14 23:46:00
U值分析文~推推
作者: minazukimaya (水無月真夜)   2024-05-14 23:46:00
如果之後有跌再考慮上船吧 fair value 220來說的話低於200應該會進場一點 不過也不會壓很大了 畢竟最能無風險賺的是從100~180這段..最終那些券賣到底是哪來的 為什麼打死不退 依然是個謎....XD
作者: lesbian5566T (雷斯邊五六)   2024-05-14 23:49:00
哭 今天尾巴218進場是不是完蛋了
作者: shukashu0816 (shukashu)   2024-05-14 23:54:00

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