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美經濟衰退勢在必行？ 傳奇投資人：史上最脆弱的市場
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2024年8月13日 週二 上午10:13
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傳奇投資人、資產管理公司GMO共同創辦人葛蘭森（Jeremy Grantham）日前警告，高本益
比通常預示著衰退而非繁榮，基於過去狂熱的表現，由人工智能推動的美股繁榮將以災難
告終，而且經濟衰退看起來勢在必行。
葛蘭森日前受訪表示，股票本益比倍數急劇上升之後，伴隨而來的通常是下跌，但市場往
往在重大崩盤之前感到樂觀，使投資者對最壞的情況沒有做好準備。
他還引用曾神準預測2000年網路泡沫股災及2008年金融海嘯的傳奇投資者John Hussman的
研究，指稱標普500指數在今年飆升至1929年以來最激進的估值水平。
葛蘭森表示，高本益比通常預示著嚴重的衰退，而不是繁榮，例如日本1989 年的泡沫化
，當時市場本益比達到65倍，遠遠超出歷史正常水平。
他提到，經濟衰退通常比專家預測的時間更長，尤其看到7月份美國失業率攀升，預期在
這種情況下經濟勢必衰退，「據人們所知，過去30年來，這是史上最脆弱的市場，考量過
去那些令人難以置信的記錄，最高本益比不能預測美好時光，通常反映歷史上最糟糕的時
刻。」
心得/評論：
人工智能還在本夢比的階段
在產業應用上並沒有重大突破
而美國正陷入經濟衰退的階段
最讓人沮喪的時段即將來臨