→ aloness : https://i.imgur.com/IovSEj3.jpeg 公開說明書開宗08/25 08:39
→ aloness : 明義就說他追這個，波動是要怎麼跟台幣扯上關係08/25 08:39
這個其實講過很多次了, 結果前版主又在閒聊胡說兼硬凹
只好再講一次
買ETF, 絕對不能只看他追蹤甚麼指數, 必須看他透過買甚麼商品達成追蹤效果
而且要牢記, ETF宣稱的追蹤效果是單日, 不是長期, 長期因為摩擦成本會有偏差
有時候長期偏差會極大
尤其是要買槓桿型ETF, 或是不存在實際商品的某些指數ETF
它們追蹤指數的方式有時候是透過貸款、互換合約
必須付給貸款銀行高額利息或中介機構高額保證金/手續費
在高利率背景時期, 它們一年的摩擦成本會高達5%, 甚至10%
如果在漲跌頻繁時期, 加上頻繁交易的摩擦成本, 一年幾十趴都不是不可能
你原型要漲多少, 才能抵銷這一年幾十趴?
以本次閒聊討論標的, 元大兩倍日圓來講
https://www.yuantaetfs.com/product/detail/00706L/Basic_information
追蹤標的是 標普日圓期貨日報酬正向2倍ER指數
購買的商品是 CME日圓期貨
目前保證金戶頭有2561萬278.9美元,另有201萬2381美元的現金
大約佔ETF總資產的1/3
一般來說, 以成熟的期貨商品作為追蹤手段
摩擦成本會比少見的量身訂做的互換合約低
在高利率時期通常也會比用貸款達成低
不過因為元大兩倍日圓是在CME交易
所以他的保證金跟美元現金價值, 受台美匯率曝險
整體來說, 元大兩倍日圓的摩擦成本, 只要台美匯率穩定, 應該是不會太大
但還是那句話, 買ETF絕對不能只看宣稱追蹤標的就亂買
很多正二正三跟你想的不一樣