這篇投書的角度比較有趣，是從法律角度出發談這次的併購案。
https://talk.ltn.com.tw/article/paper/1665008
至今為止比較多討論都是圍繞在股價爭議上進行的，但金管會作為政府金融主管機關，依
法行政絕對是一大原則，這方面的專家意見我覺得非常重要（上網查了一下作者真的是在
金融領域長期以來建樹頗豐的法學教授）。
法律文字容易讓人看得頭痛，我仔細閱讀後節錄以下重點：
金融機構合併法第六條——金融機構合併審酌因素：
金管會須著重考量併購結果會帶來的金融風險、公共利益、經營階層穩定性、公共利益與
利害關係人權益，注意：特許金融事業，董事會的商業經營判斷標準，不同於一般營利事
業以股東利益最大化為導向，而是以利害關係人主義為方針。
投資辦法第二條第九項——事先取得目標公司的同意，雙方才是合意併購（言下之意，中
信那套合意的說詞私下來的根本不算數）。但如果金控公司符合條件，則可以進行敵意併
購。然而敵意併購的後續整併過程變數多，因此設有較高的要求。
合意併購與敵意併購同時並存的問題該怎麼處理？
從投資辦法第二條第九項的立法目的——發揮金融機構綜合經營效益，強化金融跨業經營
之合併監理，促進金融市場健全發展，並維護公共利益出發：
敵意併購增添金融市場風險性與不確定性，原則上應以合意併購為優先，如果公司間若已
存在合意併購，就沒有核准敵意併購之必要。
如果同意中信的併購，會引發一系列公司治理的風險。
如何共治？如何面對決策杯葛？如何因應利益衝突？如何整併？整併不成是否退場？
資本市場可能會面臨經營權爭奪和退場所造成的股價波動問題。
可見以專業人士的立場，這次的併購風波其實非常明顯的，中信的敵意併購擾亂秩序、應
該被阻止，且很高機率金管會確實會攔下中信。
股東權益並不大於一切，中信除了出價以外沒有提出相應配套，對於整個市場而言是弊大
於利的。看完專業的意見，我個人對於這次中信的敵意併購是越來越不看好，現在市場上
急著入手中信想賺一波的股友們，也許是時候收手了。
（另外我發現反對中信併購的投書通常都具名發表，支持的卻有很多是「不具名投顧專家
」、「不具名會計師」、「不具名前公平會委員」，是不是也顯示了有公信力的人多半不
願意為中信背書呢？）
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