※ 引述 《cherish772》 之銘言:
: 原文標題:市值蒸發19.7兆! 輝達聲明:DeepSeek未來需要更多輝達AI晶片
:
我認為關鍵是高階晶片的成本、功耗跟其邊際效應的問題
這邊先聊聊協和號的故事:
https://i.imgur.com/ICdXD9R.jpeg
他從1969年首飛,1976年正式商用,協和號從巴黎到紐約只需要3個半小時,同樣搭乘波音7
47需要8小時,他能整整節省一半的時間,然而最後因為其高昂的成本跟油耗,在2003年就
終止運行,歷史上一共只有16台協和號客機。
你可能會問協和號的故事跟現在的AI有什麼關係?同樣跨大西洋的航程,協和號雖然省了一
半的時間,但現實是當時協和號的票價比傳統客機貴了12倍(12000 v.s. 1000美元),協和
號比波音747更快更新,但人們最終寧可選擇速度較慢、成本較低的747。
舉以上這個例子,不是要否定協和號或是高算力顯卡的存在,而是DeepSeek的出現,若能證
明通用AI他不需要用如此多的高階算力及功耗也能達到相同的成效,整個市場會重新審視那
些因為壟斷市場預期而給予較本益比的公司是否還有相同估值?
經濟學有一個名詞叫做邊際效應,簡單來說就是每增加一單位的投入,對其收益增減的變化
。
https://i.imgur.com/zfXWns2.jpeg
上圖是每多吃一個漢堡,人類對其滿足程度的反應,可知吃到第三個漢堡時,人類已經因為
過於飽足而降低對吃漢堡的幸福感。
假設Deepseek沒有造假,我們將Deepseek的時間分野成Before & After,如果我們現在把X
軸定義為高階顯卡的數量,Y軸定義為相對產值,可以得到這張圖:
https://i.imgur.com/KLwD14h.png
黃色曲線(Deepseek出現之前):在市場變化前,高階顯卡的邊際效益較高,但隨著數量增
加,效益逐漸遞減。
紅色曲線(Deepseek出現之後):當市場出現可以用低端顯卡替代的技術後,高階顯卡的邊
際效益明顯下降,即便增加數量,其效益已不如以前;而在可見的未來,這個曲線會在更向
左下角移動。
以上經濟學的簡單分析,我們可以發現華爾街正在交易的或許不是衰退,而是交易高階算力
GPU的需求將會下修,最直接影響的,就是壟斷高階算力輝達供應鏈等這些一票「賣高算力
鏟子」的公司,這首當其衝的就是壟斷高階晶片的台積電,可以預期在未來,那些用高算力
堆砌護城河的公司將受到嚴重挑戰,而本來缺乏AI算力的公司,將能在這波反轉中得到機會
,屆時AI應用才能真正普及到世界的各個角落。