法說會前外資示警 聯發科首季營運受傷
武漢肺炎疫情不見降溫，又一外資在聯發科（2454）法說會前夕，對第一季營運示警。該
份最新報告指出，在疫情干擾之下，4G手機需求減弱，同時春節假期延長及城市封鎖，也
延遲5G相關應用時程，預期今（2020）年第一季營收將較去（2019）年第四季減少17%，
年減7%。不過，客戶訂單量未見減少之下，預期第二季需求可望快速回升，看好下半年復
甦力道，仍維持買進建議。（延伸閱讀：聯發科 二檔吸睛）
聯發科明（7）日舉行法說會，一般預料武漢新型肺炎疫情影響是本次法說會焦點，先前
已有多家法人示警，但該外資示警之餘，仍看好聯發科後市，對第一季營運看淡，但預估
第二季營運將快速回升。報告指出，聯發科5G單晶片出貨量將減少10%，另外，4G LTE、
TV單晶片需求也減弱，但今年每股純益仍將較去年成長。
外資主要看好5G智慧型手機產業成長，結構性轉變有利於聯發科下半年營運強勁復甦，並
擴大其5G市場市占率，預期天璣800及600會獲得良好反應及出貨量，而中國以外市場，
4G LTE需求依舊強勁。外資表示，近期聯發科股價下修，主要是針對高通晶片售價競爭壓
力的擔憂，現階段是相對風險較低。
先前已有外資提出報告示警，預期疫情將衝擊第一季業績表現，預估第一季中國智慧型手
機品牌廠的整體出貨量將年減20%至30%，包括：華為、OPPO、Vivo 與小米恐難以達成先
前設定出貨目標，聯發科5G單晶片今年出貨量由5,000萬顆下修至4,000萬顆。
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慘慘慘，明年連香菇都吃不起