※ 引述《idleidle (格物致知 溫故知新)》之銘言：
: ※ [本文轉錄自 Stock 看板 #1E4Spyej ]
: 作者: idleidle (格物致知 溫故知新) 看板: Stock
: 標題: Re: [請益] 有人知道那個牛熊證怎麼玩的嗎?
: 時間: Mon Jul 4 22:23:50 2011
: 照元大網頁的講法
: 跟融資買賣股票一樣
: 買100元的股票
: 券商借你8萬元，你只要付出2萬元+8萬元的利息費用
: 就可以操作100元的股票
: 接下來討論賠光
: 扣除利息費用，如果跌了20%，你就賠光
: 不過慘戶一定要凹單的拉!不凹單還算慘戶嗎？
: 所以賠光也不要出場!!!!!!!!
: 不過聰明的券商在沒有到-20%之前(例如:-13%)
: 即碰到-13%隔天就要強制結算
: 美其名是讓投資人停損(本質上跟券商強迫斷頭沒什麼差別)
: 如果隔天還是跌停，就-20%(慘戶就賠光光)
: 而券商還有這一天的時間去避險
: 所以
: 券商就爽爽收利息 + 手續費
: 除了連續跌停的風險，發行商幾乎就是不敗
: 不過話說回來
: 我認為
: 「
: 牛熊證本質上是新奇選擇權的一種(界線選擇權)
: 買方是散戶，賣方是券商
: 而透過更改「遊戲規則」
: 買方則不用付出時間價值(謎之音:深度價內哪有什麼時間價值?)
: 」
: 結論
: 牛熊證是證交所跟期交所互相的角力的產物
: Delta比較
: 牛熊證是1
: 個股期貨是2
: 買賣方比較
: 個股期貨 散戶買賣方都能當
: 牛熊證 散戶只能當買方
: 資金比較
: 牛熊證一定向券商借錢(損失利息6%)
: 個股期貨要拿出保證金(損失利息1%)
: Delta角度來看(持有一單位)
: 個股期貨 > 牛熊證 > 個股期貨權擇權 > 權證
: 我認為流動性是最大的問題
: 個股期貨流動性不佳，量衝不出來，造成沒有人願意玩
: 如果牛熊證發行券商造市不夠積極
: 其未來跟個股期貨相去不遠
: 請鄉民指點!
: ※ 引述《howhhh (紅)》之銘言：
: : 最近證交所在推牛熊證，我的了解是有點像權證。
: : 但是營業員說的有點不清楚，不知道有大大可以指點一下。
: : 權證跟牛熊證之間的差異嗎?
牛熊證~~講白一點就是價內的權證~~
且有停損機制~~就是看錯方向到一個%數~~權證視同到期....
不過這個停損機制對投資人來說是不利的...
因為時間價值(財務費用)瞬間歸零.且還要付一筆結算費用....
由於牛熊證是價內的~~
國內券商~~大多是以"拉開委買委賣價"來降低風險...
如此一來價差並不好作....
而你說的"個股期貨"期交所目前有在推~~~
友達.奇美.勝華....造市皆不錯~~~有空可以去看看...
重點是~~個股期貨能當沖....
而牛熊證並不能當沖...
以目前的環境來看~~~
價內的權證~~還比牛熊證好玩一些~~
因此目前毫不考慮玩牛熊證...
價內權證+個股期貨都優於牛熊證....