英美家庭再窮也要買新車 次級車貸恐引金融風暴
https://udn.com/news/story/5/2279739
衛報報導，英、美家庭即使負債也勇於貸款買新車，市場擔心「次級車貸」恐引爆
下一波金融風暴。
根據英國金融和租賃協會，英國家庭2016年借入31億英鎊（約台幣1228億元）買車
，貸款金額創空前紀錄，較一年前大增12%。
九成私家汽車買主利用「個人租賃合約」購車，這種方式自利率降至歷史低點以來
大受歡迎，只須支付很少的頭期款，接下來三年定期繳交月付額即可，合約到期可
選擇把車買下來，或還給車商。
這種購車方式盛行，解釋了英國人的家庭收入持平或下滑，但汽車銷售卻大增的原
因。去年英國賣出創紀錄的270萬輛車，且銷售連五年走高。
施洛德投資公司基金經理人伊凡斯說，英國車貸在閃警示燈，「為會貶值的資產貸
款，例如汽車，是餿主意。」
但美國民眾也在瘋狂買車。去年，美國未償車貸的貸款總額躍增至1.1兆美元（約
台幣34兆元），促使金融評論專家丹特提問「這次會是汽車害死我們嗎？」
去年11月，紐約聯邦準備銀行警告，次級車貨的「違約率」是「重大隱憂」，指此
類貸款的增速高於過往任何時期。
車貸金額快速累積，其中有一部分申貸者的信用評等分數很低，專家警告，和金融
危機之前的次級房貸有令人不安的相似處。
英、美的部分車貸被整合包裝成資產擔保證券，賣給例如退休基金在內的投資人。
這是在信用危機時扮演毀滅性角色的資產類別，只不過這次的擔保品是車子，而不
是房子。
2007至2008年間住宅用不動產抵押貸款證券崩壞時，對全球金融機構造成骨牌效應
；假使車貸抵押證券崩盤，在幕後支持旗下金融部門放款的汽車製造商恐將首當其
衝。
另外，以分期付款方式支持的「個人租賃合約」主要有兩大隱憂，大量汽車流入二
手車市會壓低三年合約期滿汽車的預期售價。汽車返還製造商恐使他們蒙受重大損
失。另一則是違約率。如果利率、失業率或通膨率上揚，經濟下挫，勢將衝擊數百
甚至數千萬人的還款能力，並牽連發生其他影響。