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美國聯準會主席葉倫表示，今年可能調升利率，而且隨後的升息會以「漸進」的審慎方式
進行，使未來數年借貸成本保持在低檔。
葉倫27日在舊金山演說表示，聯準會正認真考慮今年稍後展開升息，因過度延後升息可能
導致通膨竄升或引發金融穩定風險。
但她強調，因美國經濟從大蕭條以來最嚴重的衰退持續復甦，因此即將來臨的政策緊縮周
期將視經濟情況而定，不會像前幾次緊縮周期那樣，以可預測、階梯式模式升息。
葉倫表示：「實際的政策路徑將隨經濟形勢演變，政策緊縮可能會加速、減緩、暫停或甚
至逆轉，端賴實質活動與通膨的實際與預期發展而定。」
葉倫指出，就業市場強勁成長是後衰退時期經濟多重束縛減緩的跡象，這意味基準利率應
被調升。聯準會自2008年12月以來就把利率維持在接近零，並在本月稍早會議為最快在6
月升息敞開大門。
葉倫說：「我預期在今年某個時點調升聯邦資金利率目標的條件會變得適當。」
僅管市場極關心聯準會何時會進行九年來首度升息，但葉倫淡化其重要性，表示「對金融
環境與廣泛經濟最重要的，是短期利率的整體預期路徑，而非首度升息的精確時間點」。
葉倫這次演說凸顯出，她將以縝密的方式，讓聯準會從百年史上最積極的寬鬆政策退場。
葉倫說：「聯邦資金利率可能以漸進的方式，回歸至較正常水準。」
葉倫在後三分之一演說談論太快行動，或讓政策自動運行風險。她引述瑞典與日本央行曾
在經濟復甦期間太快緊縮政策，導致通縮與「可觀的經濟成本」。葉倫說，把較低的利率
維持較長時間，會讓經濟獲得所需動能，以防範如果成長步伐踉蹌，被迫把利率降回零的
風險。
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