建商發債潮 興富發跟進籌資30億
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建築業界的發債潮來了！最近銀行陸續調高建設公司的土地融資、建築融資利率，直逼3
％大關，興富發（2542）昨（20）日宣布，發行總額30億元的有擔保可轉換公司債和無擔
保可轉換公司債。累計今年以來，幾家上市建商已陸續發債約160億元，為近年來所罕見
的發債潮。
營建業向來是財務槓桿操作較大的行業，上市建商負責比率平均動輒50％～70％，一旦房
屋銷售、完工入帳速度放慢，資產負債表上的存貨、負債總額，就會居高不下；若再碰上
銀行調整放款利率，利息負擔就會愈來愈有感。
因此從政策陸續打房、央行限縮土建融以來，愈來愈多的建商開始發債，以借新還舊、或
籌措未來的營運資金，以備不時之需。
以今年來說，已陸續有國建（2501）發債30億元，潤泰新（9945）發債77.6億元，達麗（
6177）發債10億元，隆大（5519）發債3億元，台開（2841）發債10億元等。
昨天興富發董事會也決議加入發債的行列，1筆是有擔保可轉債15億元，1筆是無擔保可轉
債15億元，總計發債30億元。累計今年以來，上市建商發債總額就達160億元，是近幾年
來比較罕見的發債潮。至於去年，有6家上市櫃建商發債，總金額約58億元。
興富發副總經理廖昭雄表示，興富發此次發債，主要是規畫償還手中利率比較高的借款額
度，時間都是5年，發行利率為無擔保可轉債2％、有擔保1.25％，以改善財務結構。
目前，興富發向銀行的貸款利率，有些貸款已調高利率到逼近3％。
名軒開發（1442）總經理李木鐸表示，現在銀行確實正在陸續調高建商的土融和建融利率
，以往大概不到2％，近幾年稍微調高到2.2％、今年又調高到2.7％～2.8％，有些信用較
不足的小型建商甚至已調高到3％以上；再加上一個新案平均開發到入帳週期已拉長，從
以往的3年拉長到4～5年，建商在資金安排和財務規畫上確實要非常謹慎。(工商時報)
關鍵字：銀行
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其他：
資金源源不絕，空空還不快買。