Re: [新聞] 百年大漲潮3/小建商轉售土地求生存

作者: aloness (aloness)   2021-02-25 11:38:36
※ 引述 《levirrrrr (兵長)》 之銘言:
:  
: 最近看房一直聽到什麼物料成本上漲,
: 所以房價也會漲,
: 但是打開預售屋的拆款表來看,
: 建造跟土地成本還是4:6啊?
:  
: 然後就會聽到另一種說詞,
: 因為土地也是漲漲漲...
:  
: 那在房地雙漲的同時,
: 建商利潤到底有多少?
:  
: 實際去算某地已完銷建案,
: 佔地2400坪,210戶,
: 最低成交價約2400萬。
: 實價登錄土地收購價“最高”90萬一坪。
: 加上什麼斡旋仲介之類的費用,
: 我就算你95萬一坪。
: 總收購成本大概22.8億,
: 如果以拆款表4:6來看,
: 加上房屋建造,
: 總成本大概抓38億。
:  
: 為了方便計算,
: 我就直接用最低的2400萬去乘210戶,
: (實際總銷售金額應該會高於這個價錢不少)。
:  
: 2400萬乘210戶,大概50.4億,
: 所以實際上銷售完畢的利潤是32%。
:  
: 當然還要扣掉很多有的沒的成本才是真正淨利,
: 但我剛剛的購地成本算法已經很寬鬆了,
: 所以實際上建商獲利到底高不高,
: 大家就自己評估吧。
:  
: 至於沒銷售完的空屋能再貸多少錢又是另一個故事了。
:  
你漏估了一件事
營建業是高槓桿產業
土地+建造的成本,至多自備30%就夠了
再高上去會侵蝕到現金流
(除非能縮短回本年限,不然很少會有自備額拉超過三成的規畫)
賣50億(單位最低成交價)
總成本38億(土地單位最高實登成本)
營收12億(預估最少營收)
自備三成現金估12億(通常會更少)
再扣掉營運必要支出,利息,售後服務
至少也有賺100%以上
作者: H2 (oh!my志玲)   2021-02-25 11:45:00
錯了,賣50億就是認50億營收,成本38億,12億是毛利這個案子如果就算以本金計算實賺100%, 但其實時間是四年年化ROE就25%這是理想狀況...
作者: abyssa1 (abyssa1)   2021-02-25 11:49:00
金融槓桿要另外算啦 賠錢一樣槓桿乘上去欸
作者: H2 (oh!my志玲)   2021-02-25 11:49:00
上市建商財報都有啦,附錄去研讀一下就可以理解
作者: aloness (aloness)   2021-02-25 11:50:00
折算年化我不敢講,利息往往會拖很長,一般是用5年總營收來抓成本這是結案結算,不是定期認列虧損,本來就會把借貸槓桿剔除,而改成以利息支出填報的方式反應借貸成本這也是營建業財報,相對其他產業最不能信的原因之一,貨款工程款拖個一兩年才認列,誰知道沒揭露的虧損藏了多少
作者: opop1133 (阿欽)   2021-02-25 11:58:00
這篇不行
作者: tibau (磨練心智)   2021-02-25 12:03:00
數學還好嗎? 50萬三成是15萬
作者: piliwu (Love Ciroc!)   2021-02-25 12:31:00
現金報酬率跟損益表上的毛利不能混為一談你講的比較像ROE基本上那都是另一回事
作者: andychiu (andy)   2021-02-25 12:35:00
建商賺多少去看財報不就知道了,真的賺幾被毛利率早就破100%了,結果哪個建商毛利破40的,說出來聞香一下
作者: Lilyzoea6 (Lilyzoea6)   2021-02-25 12:55:00
建築利潤這麼高 科技業全部改做建商就好了
作者: Surrounder (環繞音響)   2021-02-25 15:51:00
成把代款扣掉去算成本 第一次看過有人這樣算的
作者: phcebus (菲比斯)   2021-02-25 16:50:00
建築就是簡單,小學生都能發財的easy money啊配合槓桿,難度都在關說跟行銷r,專利研發什麼的都免啦
作者: yyc210 (UHBIJNOKM)   2021-02-25 23:26:00
你錯了 土融才是7成 然後現在限貸了建融五成然後後面不知道在亂算啥...
作者: JAMES0804 (土木哈仔)   2021-02-26 00:30:00
上市公司的財報就寫的很清楚了,很多建商純利率都只有十幾趴,一個案子五年,就算像你說的可以開槓桿好了,土建融貸八成(這算估很高),也就是槓桿五倍,那這樣算下來現金投報率一年也就十幾趴,有很好賺嗎?我不覺得
作者: keyneslan   2021-02-26 07:50:00
生存不下去土地賣給大財團 變成房產業者大者航大壟斷的局面 房價開多少購屋者只能吞下去
作者: piliwu (Love Ciroc!)   2021-02-26 09:03:00
財報分析是一門課朱立倫在台大開過課,不要拿老闆自己亂算那套一個案子賺多少他不會公開但還是很多人看過其實根本算不上秘密你講的是IRR那本來就是投資很重要的比率,投資當然要看IRR,但每個財務比例都有他的功能,不是一個比率分析所有狀況當你在在利潤時就不會拿IRR來看,最簡單看淨利率再會算也是算EBITDA沒有人拿IRR來比較利潤每個財務比率都有他的功能

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