台灣銀行投資新興市場 GDP 佔比全球第三，彭博認為金融危機可能性高
http://finance.technews.tw/2015/08/26/emerging-market-taiwan/
作者 陳 思宇 | 發布日期 2015 年 08 月 26 日 | 分類 國際貿易 , 財經
下載自路透
http://img.technews.tw/wp-content/uploads/2015/08/RTX1PDEH-624x480.jpg
新興市場過去由於投資報酬率高，在歐美與台灣都是熱門的投資商品，
但隨著中國製造業成長減速、國際油價與原物料價格持續走跌，
新興市場經濟成長也跟著碰壁。
而根據彭博社報導，台灣銀行業在新興市場貸款、衍生性金融商品高達 GDP 的 20% ，
如果新興市場國家經濟繼續惡化，台灣恐被捲入金融風暴。
中國 8 月製造業 PMI 指數創六年半新低，
http://finance.technews.tw/2015/08/21/china-pmi-index-august/
製造業成長減速意味著中國未來對原物料需求疲軟，
不利於出口銅礦、鐵礦的巴西、秘魯、智利等新興市場國家。
加上從 2014 年中開始國際油價持續走跌， 26 日西德州原油更是跌破 40 大關，
讓俄羅斯、印尼等產油國經濟更雪上加霜。
那麼台灣到底與新興市場牽連多深？
彭博專欄作家 Mark Whitehouse 指出，
http://www.bloombergview.com/articles/2015-08-24/
spain-u-k-taiwan-stand-to-lose-in-emerging-markets
http://goo.gl/BXOA33
要評估各國和新興市場牽連多深，
可以依國際清算銀行（BIS）與 IMF 的數據，
推算各國銀行業在新興市場發行的債券、衍生性金融商品佔 GDP 的比率。
Mark Whitehouse 更是點名西班牙、英國與台灣，針對新興市場投資的風險過高，
其中台灣排行第三，
在新興市場貸款、衍生性金融商品與和其他金融商品佔 GDP 的 20% ，
低於西班牙佔 GDP 的 45% 、英國佔 GDP 的 30% 到 35% 。
▲ 國際清算銀行統計 2010 年到 2015 上半年各國對新興市場的投資
http://img.technews.tw/wp-content/uploads/2015/08/BIS-2015-08-26-18.21.03.png
（source：Bank for International Settlements）
https://www.bis.org/publ/work508.pdf
新興市場國家經濟表現不佳，要是企業虧損加重、對台灣銀行貸款違約，
損失有沒有可能席捲回台灣本土，造成新的金融危機？
Mark Whitehouse 直言目前很難斷定。
他認為假如虧損只在個別投資人之間蔓延，或許就不會引發金融危機，
而最糟的情況是，損失集中在資金不足的大銀行，就會演變成台灣經濟麻煩的問題。
台灣銀行業由於國內利差偏低，為了獲取更高的利潤，
轉向投資中國、印度與其他新興市場國家。
台灣銀行業除了投資高風險的新興市場之外，
標普（Standard & Poor’s） 21 日也表示台灣銀行業投資中國的風險偏高，
http://money.udn.com/money/story/5613/1137419
由於中國地方政府一直存在債務違約的問題，
使台灣金融機構累積大筆呆帳，加上中國經濟成長趨緩，可能會衝擊台灣銀行業的獲利。
Who Stands to Lose in Emerging Markets
http://goo.gl/BXOA33
Bear Grip Tightens on Emerging Stocks as Half of 30 Markets Wilt
http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-08-24/
bear-grip-tightens-on-emerging-stocks-as-half-of-30-markets-wilt
http://goo.gl/kVDbbm
（圖片來源：《達志影像》）
延伸閱讀：
中國打噴嚏原物料市場重感冒，誰受害最深？
http://finance.technews.tw/2015/08/03/raw-materials-in-bad-cycle/