大家好
小弟有幾個關於美股常見的增發股的問題想請教各位
(剛好最近正夯的蔚來汽車NIO今天盤後說要增發，盤後大跌9%)
1.
增發股的的消息曝光後股價短期(尤其第一天)普遍都會大跌，應是散戶拋售的關係
(賣出原因不外乎就是現有股東覺得自己的權益要被稀釋了)
這種情形參與增發的機構投資人肯定也知道
那為何機構投資人還會想參與增發呢 ?
以NIO為例 (增發價20.44)
過去一個禮拜股價從15暴漲到20，增發股的新聞出來之後目前盤後跌到18
市場價格低於增發價格，認購增發股的機構不就是現買現套 ?
但我相信機構投資人不是傻瓜，一定是有利可圖才會參加增發
請問機構投資人是有什麼潛在的利益嗎 ?
2.
每次增發的時間點幾乎都是在股價大漲之後發布
就增發股票這件事來看，希望增發價格越高越好的就是該公司本身
(股價越高，發行同樣的股數可以拿到更多資金)
所以可以推斷是公司派聯合市場主力跳進市場去拉股價再辦增發嗎 ?
參與增發的機構投資人為何不會質疑增發價格過高 ?
(機構投資人OS: 股價漲上來才來找我認購，且我認購後股價可能會大跌，當我盤子 ?)
3.
台股的公司若要從資本市場募資大多會用現金增資的方式
現有股東掏錢出來，所有股東的股份不會被稀釋
但美股的增發就像是私募，只有特定人有資格認購
增發後股本膨脹，原股東的權益被稀釋
請問為何台股和美股募資方式會有如此大的差異 ?
4.
以NIO的增發價格20.44為例
是否表示長期來看股票價值應該會在20.44/(1+股本膨脹%數)以上 ?
5.
增發股是否有類似閉鎖期的規定 ?
(即某個時間之後增發股才能在市場上交易)
謝謝