※ 引述《daze (一期一會)》之銘言：
: 標題: [心得] 一種新台幣避險的方式
: 時間: Fri Apr 9 22:41:34 2021
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: Blog post:
: https://daze68.blogspot.com/2021/04/hedging-usdtwd-currency-risk.html
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: 一般來說，以投資全球股市而言
: 台灣期貨交易所提供新台幣計價的台灣股價指數期貨
: 新加坡的FTSE台灣指數期貨/香港的MSCI台灣指數期貨，則是美元計價
: 小台一口約84萬NTD，摩台/富台約6.8萬/5.9萬USD
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: 假設你持有一些美元避險的債券基金，想把部分美元曝險換成新台幣曝險
: 可考慮 short 小台，long 摩台/富台
: 若美元下跌，摩台/富台的指數會上漲，彌補美元曝險部位的損失
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: 這個想法最大的缺點是小台/摩台/富台成分股其實不太一樣
: 會引入部分股市風險
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: 另外
: 摩台/富台的獲利屬於海外所得，賺太多要課稅
: 不能用小台部位的損失抵稅
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保證金要看期貨商。如果期貨商能將long端跟 short 端綜合考慮來算保證金，保證金就會很低。拆開算的話，除了會需要更多保證金，還可能發生只有單一 leg 被 liquidation，導致非預期的曝險。不過美元保證金的部分，我想有些期貨商可以用台幣保證金做美元計價期貨。

推哆啦王

的確如果可以台幣保證金的話那就沒有我提到的問題。

如果本來有買0050的人,把0050賣掉改買富台，也有類似效果。這類策略通常比較不容易的是如何低成本的拿到 short 端。如果有相對的現有資產可以賣掉就沒有short 成本。沒有的話，期貨的優勢是short成本遠比股票低。

謝謝，這點真的是我沒想到過的。的確是。多學到一種可能性。

台灣期交所的SP500量好小 之前有時會發現未平倉都我的..次月合約現在才28口未平倉...

是啊，交易量小真的是很可惜。

我的理解是買期交所的海外指數期貨獲利應該不算海外所得那斯達克100的量倒是大不少 近月未平倉2000口

期交所的是國內獲利。

免海外所得稅 可開槓桿 台幣計價 其實滿不錯的

流動性太差的衍生品請不要考慮

看怎麼考量了，就是要把持有時間和交易成本都算進去。

我常常無腦放到結算 所以就不管流動性了

或至少放到快到期，流動性也會變好些了。

d大 0050換成富台這部分可以再解釋一下嗎？不太懂

@qmorit 原本上一篇的作法是 long 富台 short 小台。但當本來就有 0050配置時，除非有特殊需求，否則與其short 小台不如賣掉相對數量的0050。一口小台大概相當於6張0050再多一點。

謝謝d大解說