※ 引述《James138858 (辛亥格達費)》之銘言:
: 把這個版從2021年爬到2014年
: 大部分的人資產配置都會選擇股債平衡
: 相關的理論也都知道
: 因為當股市崩盤的時候
: 債券能起到保護作用
: 加上崩盤降息也能夠推升債券的價格
: 而債券長期也會因為降息的關係而增值
: 不過
: 在現在利率趨近於0的狀況下
: 債券沒辦法再因為長期降息而增值
: 甚至可能因為升息而導致價格下跌
: 就只剩保護作用而已
: 本身可能沒什麼增值空間
: 這樣股債平衡的效益會大大降低嗎?
: 以前可能長期報酬率:股票10%債券6%
: 未來可能剩下股票10%債券2%?
: 這樣配債還有必要嗎?
講到這個就好笑,為什麼要配債?
1.在崩盤時可以起保護作用
是啦,往回去年看有保護到,但機會乘本會不會太高了點?
你保護了10%下跌,結果錯了更高的股票上漲?
2. 在崩盤時穩住心態
這就奇怪了,每個都說自己長期投資20年30年,要投資到退休才提領
結果崩盤這種大特價忽然要穩住心態?
不是長期投資嗎?怎麼忽然眼光又變短期了?
所以問題不是有沒有配債,應該是「心態」不對
換句話說,是認知不足
你的認知無法支撐你對市場一定可以長期向上的信念
所以非點配點什麼下跌沒那麼多的債來讓自己安心
可以說現在配債就是一種「安心稅」吧
3. 過去股債配置很好啊
對啊,過去台灣定存也有10%呢
如果我拿過去「定存10%+0050」配置,跟你說過去績效多好多棒
你應該會覺得我傻了
咦,那換到股債怎麼一堆人拿過去債的歷史報酬來看?
過去債能提供低風險7%的回報,現在你能想像債回到殖利率7%的世界嗎?
看看現在十年債還爛在1.5%左右,至少我想像力沒那麼豐富
(是說債真的回到7%,那是要跌多爛才會到?)
結論
簡單來說,現在的債難以複製過去「低風險,高報酬」了
現在是「中風險,低報酬」
現在拿債就是拿一個食之無味盡快棄之的配置
說保護,看看去年也還好
如果大盤跌個30%你就需要保護
那你的心態可能要加強一點
說配置,你配置十年債
不如直接找台灣定存就好,無波動還避開匯率問題
連4%原則現在都行不通了,因為債不太可能複製過去報酬
過去可能股8債6,用股債一半,剛好配出來平均7%
現在股8,債2,用股債一半,配出來平均5%
你連計算成本0.1%都斤斤計較了,你知道差2%會差多少嗎?
用72法則來看,2%在經過40年會差距到兩倍以上
假設你30歲開始股債配置,配到70歲
債維持跟現在一樣爛的報酬(機率非常非常高)
你的報酬將比過去股債配置的人減少一半
我就不知道一堆距離退休幾十年的人為什麼要配債
如果想安心,請加強自己的認知
如果擔心崩盤要變賣,這筆資金本來就不該投入長期組合
你應該留有足夠可以變現的預備金
總結來講
1. 心態問題要自己解決,加強心態才是治本。
2. 急用問題要預備金解決,而不是靠債。
3. 未來債很高機率不可能複製過往報酬(例如殖利率回到7%)
很多人說是因為十年多頭,讓人忘記股債配置的好
錯,多頭只是其中一個因素,最重要的是低利這件事
利率已經低到底了,你覺得債的價格還有多少成長空間?
有啦,去年三月,美十年債低到0.39%都有人搶
笑死,搶0.39%的債要幹麻?
配置債,結果不把利率環境考量進去,只是自欺欺人而已