前幾年有研究買0050與放滿等值保證金買小台無限轉倉的差別
結論是買0050可以固定領股利，不過期貨換月轉倉也會有發放股息造成的逆價差
兩者長期操作下來，只要不嫌換月轉倉麻煩，長期抱倉小台的持有成本較低
幾年前開始定期投資VTI，看到稅單上的30%股利實在覺得損耗有點大
如果改買美股指數期貨，如ES、YM，甚至台灣期交所也有SP500期貨
定期轉倉收逆價差，是否就可以避掉IRS對外國人收的股息稅了
看了軟體內的遠近月期貨報價，似乎有可行性，不知道有沒有先進執行過？
當然直接買VWRA也是選項啦，不過如果期貨無限轉倉這招可行，甚至可以在台灣用台幣
直接進行指數投資，感覺有吸引力。

比較難比較吧?期貨沒有全市場指數而且本金應該要不小如果要達到不開槓桿的效果

手續費不會更貴嗎

0050有出不配息0050連結基金, 省下的稅金 > 內扣管理費

請問樓上，連結基金，有幾成是投資0050？幾成現金？之前有考慮過，但看到會持有部分現金，不確定實際是多少？也有想過當作 股：現金的配置，但想知道比例

指數期貨長期逆價差，只有在台股是這樣，其他國家股市並沒有這種現象，像現在ES又轉為正價差了

0050也是有含現金和期貨喔（比例請看公開說明書

你要長期無限轉小台，不如直接持有正2槓桿ETF就好不用每個月在那邊轉來轉去的 https://reurl.cc/Rrzq0e

英股的SPXS(invesco S&P500 swap)

你可以買英股

用英國實股etf可以減為15%，用swap etf可以完全避掉。美國期貨的價差會跟 預期股息以及 當下利率有關。利率高的時候資金成本高，期貨自然就會正價差。

S&P 500指數股利率比較低，逆價差首先就不明顯，其次那個市場普遍相信長期會增長，預測未來股價會高於現價，那就不會願意用太低的價格賣出指數。

對吼...忘了現在美元利率上升，代表期貨要逆價差更難

台期交所sp500優點是可以免去匯率風險，缺點是流動性跟滑價

拜託，近月遠月跟預期沒關係，哆拉王講的才是對的

自己用期貨追蹤海外指數有個可能會遇到的問題是，期貨在換月時會強制實現獲利/損失，雖然可以盈虧互抵但只限同年度。所以運氣不好會發生今年賠很多，隔年也不過是漲回成本，但是卻被視為在當年度實現了一堆獲利，雖然在海外免資本利得省了稅，可是在台灣卻可能要多繳稅。

我自己有在期貨長期轉倉，但主要著眼點是利用期貨拿槓桿。如果不用槓桿，如ffaarr來說，可考慮SPXS、I500、MXUS等swapetf。想要用期貨持有全世界，可考慮 ES + MFS + MME，但一組曝險就35萬美元。另一個選擇是EUREX交易所的FMWN/FMWO/FMWP，追蹤MSCI world指數，開發中部分再另外安排。但這幾隻期貨國內期貨商都沒有，我之前是在IB買。(我目前沒有持有EUREX交易所的期貨)正價差是資金利率扣掉配息。如果不用槓桿，超出保證金的資金

https://lurl.cc/FxlXtEv 期貨不是只看持有成本理論

可買treasury bill，賺的利息跟資金成本抵銷。至於買更長期的treasury，甚至其他玩藝兒，風險就自行考量

有個詞叫"基差轉強"了解一下，否則有一天會吃大虧。

市場波動很高的時候，轉倉價差可能會短期受預期影響，但通常很快就會回復了。以ES的流動性，能轉倉的區間超過一個月，不要挑大波動的時候轉即可。當然想賭價差的人就自己考慮MFS跟MME，能轉倉的區間大概一週，就比較可能受到影響主要是近月到期前一週多，MFS、MME的遠月流動性才會開始變好太早轉的話，spread太大受不了

well.....

有考慮BRK.B嗎BRK就沒股息的問題了

ES的隱含利率大約是treasury+0.3~0.5%，買ES+treasury bill雖然沒有股息稅，但成本上可能是沒有贏VUAA的。MFS、MME的隱含利率可能比ES還要再高一點。對於要用槓桿的人，treasury+0.3~0.5%不算貴。但不用槓桿的話，就不見得划算了。

開槓桿的話，隱含利率等持有成本也會跟著增幅嗎？

如果去銀行借20萬美元，持有3個月，需要付出treasury+0.5%成本，以現在來說大概是1.5%，即每季750美元。持有一口ES的隱含利息也大約如此。不太確定所謂增幅是指什麼。

就是假如用20萬鎂持有1口ES(1倍)1年是1.5%成本(3000鎂)的話，持有2口(2倍 成本6000鎂)的話會是3.0%還是依然是1.5%？我只是好奇槓桿使用者會怎麼看待成本。

我認為是1.5%。以去銀行貸款的想法，借40萬鎂付出6000鎂跟借20萬鎂付出3000鎂，利率不是一樣嗎?

我認識的槓桿使用者大多也是這樣覺得，很有趣。

因為這是個有正解的問題。