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作者: csroan (神風) 看板: Stock
標題: [心得] 日臻完美的台灣ETF，槓桿及反向ETF介紹
時間: Sun Nov 9 17:53:09 2014
原文網址:http://ppt.cc/0q~u
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ETF即是大型菜籃
指數股票型證券投資信託基金（英語：Exchange Traded Funds，縮寫為 ETF），看
似難懂，其實概念非常簡單，以前大家都常講，雞蛋不要放在同一個籃子，所以大家投資
的時候，都會分散風險這買一張，那買一張，搞的非常繁雜，這時候ETF的好處就出現了
。ETF就好比是一個菜籃，依據這個ETF (菜籃)的屬性不同，放入符合資格的優質股票(青
菜、雞蛋)，最後投資人只要購買這個ETF(菜籃)即可。
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市場中出名的ETF
市場上最有名的就是『元大寶來台灣卓越50基金』，簡稱『台灣50』(代號 0050)，
這隻ETF選股標準簡單來說就是選取市值最大的50家上市公司，並且以市值做為投資比例
的權重。目前台積電是台股市值最大的上市公司，所以它在台灣50裡所佔的比例也會是最
高。
台灣50目前50檔持股(11/7)
另外還有一檔有名ETF 『元大寶來台灣高股息證券投資信託基金』 （簡稱高股息，
代號0056），其選股標準則是從市值前150大的上市公司中，挑出「預測」其未來的現金
股息殖利率最高的30家公司做為投資組合。
台灣高股息目前30檔持股(11/7)
槓桿 & 反向ETF全新上市
槓桿ETF
顧名思義，既然稱為槓桿就代表能產生乘數效果，舉這次台灣首檔槓桿ETF『ETF-T50
正2（代號00631L）』為例，其追蹤的標的即為台灣50ETF，當台灣50(0050)上漲1%時，
ETF-T50正2(00631L)理論上應上漲2% (兩倍槓桿)，但要切記，風險也是增加兩倍，故槓
桿ETF建議買入時機為，確認多頭啟動時，像目前的盤整態勢，就不建議買入，原因是當
股價大幅波動時，假設股價100元，第一天先跌10%隔天漲10%，股價並不是回到100元而是
儘回到99元(虧損1%)，如果槓桿為兩倍，則虧損將擴至4%，如下圖所示。
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ETF-T50正2（代號00631L）淨值走勢
反向ETF
台灣首檔反向型ETF-T50反1（00632R），其追蹤的ETF也是台灣50(0050)ETF。反向型
ETF主要以空期貨建構基金整體反向曝險部位，投資人如看空台股股市，買入此反向型ETF
最大的優勢就是不需申請融券(無利息)，無時間價值等優點，且買進方式就如同買進股票
般方便，可做為空頭時的避險管道!!
ETF-T50反1（00632R）淨值走勢
進場注意事項
介紹了兩種臺灣首檔的槓桿型ETF與反向型ETF後，投資人如想要進場操作，請了解一
些注意事項哦!!
1.槓桿型及反向型 ETF 之基金操作，乃運用期貨以達槓桿及反向倍數報酬，期現貨之正
逆價差及基金經理人之操作能力均可能影響ETF 之追蹤誤差。
2.槓桿型及反向型 ETF 因每日均需動態調整，所衍生之交易費用會侵蝕 ETF 之獲利，盤
中預估淨值與盤後揭露之實際淨值價格可能差距會較一般傳統型態 ETF 為高。
3.投資人可至發行人網站，查詢 ETF 盤中即時預估淨值，了解市價與淨值是否有所偏離
。
快速結論
槓桿型及反向型 ETF 追求之正向倍數或反向倍數報酬率，僅限於單日，每日複利
計算下，ETF 之長期報酬率會偏離一般標的指數之正向倍數或反向倍數表現，較適合短期
交易及持續關注與管理投資組合績效之投資人，不適合長期持有。
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