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日經財測快又準 媒體自由？內線交易？ 【經濟日報╱記者廖玉玲╱即時報導】
7月29日，日本軟銀（Softbank）旗下遊戲開發商GungHo線上娛樂公司在日股盤後發布相
當亮眼的財報數據，主要拜旗下龍族拼圖（Puzzles & Dragons）遊戲大賣所賜。問題是，
早在六天前，日經新聞已經率先「料中」有此結果，當天該股的交易量反而比7月30日、
也就是正式財報發布後一天還多。7月23日的交易量比之前15天的均量還多出50%以上。
金融時報指出，日本這個全球第二大股市，企業正式財報比日本經濟新聞還晚刊出的現象
捲土重來，日本本地主管單位通常睜一隻眼閉一隻眼，允許媒體先報導，幾小時後再讓企
業自己發出制式聲明稿，澄清報導純屬臆測。不過那時候市場早已反應，因為這家日本最
大財經新聞280萬名讀者所看到的數字，很少有錯。
在其他國家可能就沒這麼簡單，主管機關可能會提出這違反揭露規定、或缺乏同等管道接
觸敏感資訊等說法。有人或許會說，媒體刊登財測是媒體自由的一種無傷大雅的象徵，而
且情況普遍到市場參與者已經習以為常。但也有人說，這種情形有損日本市場的形象，尤
其此時東京當局亟欲吸引外國投資人，這類報告給日經新聞的讀者不平等優勢，非日文的
讀者落居下風。
去年日經宣布，不再提供線上訂戶把日文新聞即時譯成英文的服務，CLSA駐東京的分析師
史密斯（Nicholas Smith）說，日本股市60%到70%的交易是外資在進行，只刊登日文財測
報導的效果已經類似「內線交易」。
相機製造商Canon的例子更能凸顯這類報導對市場的影響。7月11日時，日經一篇報導指
Canon賣出的影印機可能足以讓上季營利增加到1,100億日圓，而市場普遍預期僅900億日
圓，當天Canon股價大漲2.4%，交易量也暴增到2月來最大。兩周後，Canon發布正式財報，
營利為1,150億日圓。該股隔天還小跌，交易量不到7月11日的一半。
一名市場觀察家說：「如果日經新聞的記者只是猜猜而已，那他們真的是超級分析師。」