【2016諾貝爾獎】對契約理論貢獻卓越　2學者合得經濟學獎
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2016年諾貝爾經濟學獎得主10日揭曉，由英裔美籍學者哈特（Oliver Hart）與芬蘭裔旅美
學者霍姆斯特姆（Bengt Holmström）共享殊榮，平分800萬瑞典克朗（約新台幣3040萬元
）獎金，以表彰他們對契約理論（contract theory）的貢獻。
瑞典皇家科學院（Royal Swedish Academy of Sciences）指出，現代經濟體制由無數合約
構成，哈特與霍姆斯特姆開發的理論工具，對於釐清現實生活中的合約、制度極有價值，
也有助於了解契約的潛在缺陷。
契約理論是近30年來迅速興起的經濟學分支，旨在探討經濟交易安排的邏輯和誘因機制，
進而探討交易者如何在資訊不對稱的情況下設計契約，以提高經濟效率。
(諾貝濟學獎小百科，見內文圖）
皆為旅美學者
哈特現年68歲，1969年自英國劍橋大學（University of Cambridge）數學系畢業，接著進
入華威大學（The University of Warwick）攻讀經濟學碩士，後赴美國普林斯頓大學（
Princeton University）攻讀經濟學博士。
哈特在1974年拿到博士學位，當時他年僅26歲。學成歸國後，哈特在倫敦政經學院（LSE）
任教。1984年，36歲的哈特再度赴美，在麻省理工學院（MIT）任教，自1993年以來任教於
哈佛大學（Harvard University），並在2000年至2003年間擔任哈佛大學經濟系主任。
哈特的研究領域包括契約理論、公司金融、企業理論以及法律經濟學。
（2016諾貝爾經濟學獎兩位得主小百科，見內文圖）
霍姆斯特姆現年67歲，和哈特類似，他畢業自家鄉的赫爾辛基大學（University of Helsi
nki）數學系，接著前往美國史丹佛大學（Stanford University）深造，先後取得理學碩
士及博士學位。霍姆斯特姆曾任教於西北大學（Northwestern University）及耶魯大學（
Yale University），自1994年起在MIT任教。
霍姆斯特姆以研究代理理論（agency theory）、誘因理論（incentive theory）著稱。
小至個人、大至國家的「契約」
代理理論是契約理論的一環，其認為，契約中存在委託人（principal，例如股東）與代理
人（agent，例如CEO），而由於代理人才是行為的當事人，往往能比委託人掌握更多資訊
。1970年代末，霍姆斯特姆得出委託人如何對代理人制定最適契約（optimal contract）
。
透過基本的委託人-代理人模型，霍姆斯特姆展示了此一最適契約如何權衡風險與誘因。霍
姆斯特姆之後進一步擴充此模型，使其能用於多種假設。
而在1980年代中期，哈特研究「不完全契約」（incomplete contracts），貢獻卓越。由
於契約無法詳列所有可能發生之事，「不完全契約理論」旨在研究如何妥善分配契約的控
制權，意即找出：在各個情形下，哪些締約方能擁有決策權？
哈特的研究成果，為該領域注入活水，對企業的所有權、管理，乃至經濟學的多個領域影
響深遠，亦啟發了政治學及法律的相關領域。哈特提出的理論工具，有助於釐清許多問題
，例如股權融資、何種企業應該合併？如何適當整合債務？學校與監獄等機構何時應該公
有／私有化？
多虧霍姆斯特姆與哈特的研究成果，契約理論蓬勃發展，也衍伸出許多應用。他們對於最
適契約的研究，對於規劃各領域的政策、制度有極大助益，小至公司契約，大至破產法及
憲法等國家法制。
2016諾貝爾獎　獨缺文學獎未揭曉
至此，3日登場的「諾貝爾獎周」已揭曉5個獎項、共10位得主，獨缺文學獎。按照慣例，
文學獎皆在周四揭曉，故13日應會公布獎落誰家。
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5大獎項得主：
生理學或醫學獎：
大隅良典（Yoshinori Ohsumi，日本）
物理學獎：
索勒思（David J. Thouless）
霍爾丹（F. Duncan M. Haldane）
科斯特里茲（J. Michael Kosterlitz），3位皆為英裔旅美學者
化學獎：
蘇瓦吉（Jean-Pierre Sauvage，法國）
司徒達特（Sir J. Fraser Stoddart，英國）
費凌加（Bernard L. Feringa，荷蘭）
和平獎：
哥倫比亞總統桑托斯（Juan Manuel Santos）
經濟學獎：
哈特（Oliver Hart）
霍姆斯特姆（Bengt Holmström）
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原文：
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