作者:
subpop (尚未通過身分認證)
2019-04-09 17:13:40※ 引述《ProTrader (沒有暱稱)》之銘言：
: 我個人認為當初持續使用常態分配是正確的
: 選擇權的BS模型就是用效率市場與常態分配導出 大家都知道有問題
: 然而因為所有人都各自有配套方案 即使有問題卻是應用範圍最廣最普遍的模型
: 即使後來有很多不同分配的定價模型提出 最常用的終究是BS模型
: 再說個題外話 引起2008年金榮海嘯的連動債其原始論文也是假設常態分配
: 論文作者2005就有警告說金融業這樣亂賣連動債會引發大問題
: 原作者有說可是金融業者沒有在聽 因為實在太好賺
: 就這樣持續到2007有看到一些警訊後持續撐到2008終於爆炸
: 電影大賣空講故事好像就是2007到2008這一段 我猜業界應該有些人提前落跑
: 原作者是最後還是揹了2008的黑鍋幫QQ
: 後來連動債評價也有提出很多不同分配的模型 後續是怎樣我就沒再追了
: 如果有業內的人看到希望可以說一下連動債的後來
: 然後UJ說唯物的東西不可能是隨機 理論上是這樣沒錯
: 可是實際上因為人類不可能掌握所有變因 所以還是要常常面對隨機性
: 以製程技術很強的台積電來說 機台與良率也還是存在隨機性
: 最後我想說的是學術論文終究不可能完全代表市場狀況
: 所以使用任何模型前有配套方案才是重點 而不是期待完美的模型
1.BS模型是業界標竿 所有trader都會看 你不看或看不懂 就是阿呆
2.BS模型的常態假設不符合現況
每個trader會微調模型
mark up或mark down做報價
3.過多的風險premium 報價到市場上 就沒有競爭力 沒辦法成交
有時候是市場導向的結果
如果一堆人都報相對低價去賣
你因為用了過高的風險premium去pricing
你的部位就會一直是long
你有多少資金可以一直燒 直到市場證明你對的那天?