作者:
longyin (龍吟)
2019-03-01 14:12:58首先京滬高鐵是很賺錢的，利潤率很高。
但沒有想象中這麽厲害。
京滬高鐵的總投資2209億人民幣，其中1300
億是鐵路總公司和地方政府共同投資的，
鐵路總公司佔股46%，社保基金和平安資管
兩個基金佔股20%，北京天津河北山東安徽
江蘇上海政府旗下的建設投資公司控股其他。
其他900億是貸款。
2017年京滬高鐵運行收入296億人民幣，
凈利潤127億人民幣。看起來很光亮，但這是
建立在中國鐵路50年固定資產折舊的基礎上
的，2209億投資，50年折舊跟30年折舊
之間就差30億。如果按30年折舊算，2017
年凈利潤會降低為97億人民幣。利潤率
從40%左右降低至30%左右。
其實台灣高鐵就是瞎折騰，如果不瞎折騰，
盈利的更早。一開始寄希望於民營資本全額
投資，不花政府一分錢，不用政府擔保貸款，
政府任何風險不冒就通過BOT在35年後白拿
一條高鐵。
但引入技術朝定夕改，多花了一大筆錢。
民營股東們高價使用自己的關聯公司做
工程，施工成本高出很多。
BOT期限35年，折舊壓力山大，財務成本
很高。
高息特殊股票融資成本非常高。
最後股東們在賺飽後成功讓政府通過大量國有
企業接盤了高鐵，即使接盤後的高鐵千瘡百孔
面臨高額建設成本，高額折舊，高額融資成本，
但現在依然盈利了。
如果一開始就不瞎折騰，老老實實由政府
和國有企業共同投資這種重大基礎設施，
能早很多年就盈利。
在大陸，東部地區的高鐵基本都實現了
盈利，京津之間，南京上海間，廣州深圳
中間都是兩條高鐵，都面臨客滿的壓力。
長途的京滬京廣等東部高鐵基本都盈利了。
高鐵還是很掙錢的。