好多人對CB一知半解，我簡單回一下
原PO的放空套利基本上只會發生在CI身上
有擔CB主要是玩拆解，主力拿選擇權，銀行拿債
選擇權的部分通常有2~4年可供主力玩，看發行條件的賣回權等條件如何制定
因為有的銀行在年限前會選擇執行賣回權
會把選擇權組合回去賣回發行公司取得債券利差
通常一開始主力拿到拆解後的低價選擇權就會等待
在公司股價上揚達到滿足點後於資產交換中心賣出選擇權
或是以公司債形式向公司轉成股票於市場賣出
當然，股價有可能一直處於低檔到發行期間結束，
有作拆解的主力可能早早知道無望，就在一定時間內資產交換中心丟給一般投資人
沒作拆解的主力就在公司債加上既定利率由公司進行回收
很多有擔CB的圈購是輪不到一般投資人
常見人頭圈後購轉給特定人，人頭賣出的價差要退給特定人，特定人則補過水費給人頭
另外無擔CB因為債的風險較高，相較之下銀行較不願意承擔拆解，TCRI高就另當別論
另外前篇有推文說公司債是因為公司發股票沒人要，才發CB的.....請別誤導大眾
另外公司債都是溢價發行沒錯，大部分溢價率訂在101%~110%之間
我只能說，有的公司訂101%有的公司訂110%，其實都有特殊考量
其它的細節不便再多說